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在華泰證券2026年度投資峰會(huì)上，華泰證券研究所策略首席兼金融工程聯(lián)席首席何康指出，以AI為代表的新經(jīng)濟(jì)，在業(yè)績(jī)?cè)鏊佟⒔迪⒅芷谝约昂?nèi)外產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共同推動(dòng)下，對(duì)科技板塊均形成有力支撐，但當(dāng)前該板塊略顯擁擠，估值溢價(jià)偏高，故后續(xù)更加看好“老經(jīng)濟(jì)”板塊表現(xiàn)。
何康做出上述判斷的主要理由有四：一是新、老經(jīng)濟(jì)存在正相關(guān)聯(lián)動(dòng)，新經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，通常也會(huì)帶動(dòng)老經(jīng)濟(jì)增速；二是老經(jīng)濟(jì)板塊目前估值低、籌碼低、市場(chǎng)預(yù)期也偏低；三是周期底部會(huì)積蓄了較強(qiáng)的修復(fù)勢(shì)能；四是資金面來(lái)看，明年險(xiǎn)資、外資等增量資金更偏好價(jià)值風(fēng)格。
因此，他建議投資者在配置上要做價(jià)值與成長(zhǎng)的均衡，操作上可以采取定投、分批建倉(cāng)的方式。從歷史規(guī)律看，配置資金一般在年底更注重避險(xiǎn)，價(jià)值風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，因此年底至明年一季度都是較好的布局窗口。
關(guān)鍵詞： 華泰證券何康歲末年初注意平衡價(jià)值與成
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