環球焦點！【讀財報】醫藥生物三季報：業績增速放緩 研發支出高增長

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新華財經北京11月15日電 2022年第三季度，A股上市醫藥生物企業營收、歸母凈利潤同比分別增長8.77%和2.26%，增速較2022年上半年有所放緩。今年以來，醫藥生物企業持續加大研發投入，前三季度的研發投入增速明顯高于同期的營收增速。

主要細分行業中，醫療服務板塊表現突出，特別是其中的醫療研發外包業務。藥明康德、凱萊英等頭部企業2022年第三季度均實現業績較快增長。

相比較而言，生物制品板塊業績表現不佳，很大程度上是受到疫苗股拖累。數據顯示，疫苗企業中的智飛生物、遼寧成大等2022年第三季度歸母凈利潤均同比大幅下滑。

三季度業績增速放緩 研發支出逆勢攀升

2022年第三季度，醫藥生物企業實現營業總收入6106.01億元、歸母凈利潤548.07億元，同比分別增長8.77%和2.26%。

圖1：醫藥生物企業營業總收入、歸母凈利潤同比增速

2022年上半年，醫藥生物企業實現營業總收入12251.74億元、歸母凈利潤1329.34億元，同比分別增長10.41%和7.25%。相較今年上半年，醫藥生物企業第三季度的業績增速有所放緩。

2022年第三季度，醫藥生物企業毛利率（整體法）為33.52%，同比、環比均下降超過0.5個百分點。

費用方面，醫藥生物企業2022年第三季度的銷售費用率為13.67%，同比下降0.38個百分點，但環比上升0.5個百分點；管理費用率整體保持相對平穩，約為5.11%。

圖2：醫藥生物企業毛利率、費用率情況

2022年前三季度，醫藥生物企業的研發費用保持高速增長，金額達到681.1億元，同比增長約29.6%，明顯高于同期的營收增速。

醫療服務增速領先 藥明康德、凱萊英等業績較佳

從各細分板塊的業績表現來看，醫療服務、醫藥商業、醫療器械表現相對突出，營收、歸母凈利潤均實現同比雙位數增長。

其中，醫療服務板塊的營收、歸母凈利潤同比增速分別達到35.27%和66.57%。

圖3：醫藥生物行業各細分板塊業績表現

醫療服務板塊分為醫療研發外包、醫院、診斷服務、其他醫療服務四大塊。2022年第三季度，醫療服務板塊高速增長最主要的貢獻來自于醫療研發外包板塊，后者期間實現營收228.76億元、歸母凈利潤57.36億元，同比分別增長62.88%和103.82%。

醫療研發外包板塊中，藥明康德營收、利潤規模均居首位。財報顯示，公司2022年第三季度實現營收106.38億元、歸母凈利潤27.42億元，同比分別增長77.76%和209.11%。

營收排名第二的凱萊英同樣在三季度實現業績高速增長。數據顯示，該公司2022年第三季度實現營收同比增長138.25%、歸母凈利潤同比增長269.40%。

圖4：醫療研發外包板塊2022年第三季度業績表現

也有少部分醫療研發外包企業2022年第三季度營收出現同比負增長，包括睿智醫藥、諾思格、諾泰生物、誠達藥業等。

生物制品增速墊底 智飛生物、華蘭生物等利潤下滑

醫藥生物各板塊中，生物制品、中藥、化學制藥2022年第三季度的業績表現相對較差。其中，生物制品板塊在醫藥生物行業六大細分板塊中業績墊底。

數據顯示，生物制品板塊2022年第三季度實現營收387.11億元，同比下降2.41%；實現歸母凈利潤67.12億元，同比下降38.1%。該板塊業績表現較差很大程度上是受到疫苗股拖累。

智飛生物2022年第三季度實現歸母凈利潤18.78億元，同比下降35.52%。其他疫苗企業中，遼寧成大、華蘭生物、康泰生物、金迪克、康希諾等企業2022年第三季度利潤也下滑較多。

圖5：疫苗板塊2022年第三季度業績表現

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