每日機構分析：12月5日

?瑞訊銀行：美元可能已經見頂

?潘森宏觀經濟：英國經濟的衰退程度預計將超過大多數發達經濟體

?CBI：英國經濟恐面臨“失去的十年”

(相關資料圖)

?西太平洋銀行：澳儲行需要堅持其政策方向

?摩根大通：澳儲行可能暫停加息 但不會在本周

【機構分析】

?瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya在一份報告中說，在上周五美國強于預期的非農就業數據公布后，美元的漲勢被證明是短暫的，很快就開始走低，這表明美元不會回到今年的高點，并很可能在2023年進一步走軟。最近美元遭遇的拋售暗示，美元今年肯定已經見頂，明年將是美元走軟、其他貨幣復蘇的一年。不過，由于美國利率仍需進一步上升，下跌不會是平穩的。

?潘森宏觀經濟高級英國經濟學家Gabriella Dickens表示，英國經濟將陷入衰退，可能導致GDP從峰值到谷底的降幅達2%，降幅將超過其他發達經濟體。由于能源補貼法案的迅速撤銷，家庭財務將受到沉重打擊，而利率上升也將擠壓那些不得不為抵押貸款再融資的人的收入。通脹方面可能會有更好的消息，因為物價增速可能已經見頂，預計將在2023年快速下降，預計2023年的平均通脹率為6.5%，低于FactSet經濟學家普遍預期的6.9%。

?英國工業聯合會（CBI）預測，由于通脹居高不下，企業擱置投資，英國經濟明年將可能萎縮0.4%，對長期增長造成負面影響，預計GDP要到2024年中才能恢復到疫情前的水平。CBI預計，英國失業率將從目前的3.6%上升，到2023年底和2024年初達到5.0%的峰值。CBI預計，通脹率將緩慢下降，明年平均為6.7%，2024年平均為2.9%。CBI呼吁英國政府提高脫歐后工作簽證制度的靈活性，結束對建造陸上風力渦輪機的禁令，并對投資給予更大的稅收優惠。如果不采取行動，英國經濟增長將面臨“失去的十年”。

?西太平洋銀行表示，澳大利亞經濟中建立起來的緩沖似乎很可能導致2023年開始的增長速度比下半年顯現出來的要快。這些緩沖包括50年來最低的失業率、家庭持有的2600億澳元的超額儲蓄、創紀錄的企業產能利用率以及極端的勞動力短缺。西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans表示，這種勢頭應該向澳儲行發出信號，即它需要堅持政策方針。它還應謹慎地根據預測調整政策，而不是對當前數據做出反應。西太平洋銀行預計，澳儲行將在周二的會議上加息25個基點。

?摩根大通經濟學家Ben Jarman表示，本周澳儲行議息會議可能會就加息25個基點和暫停加息進行辯論。在上次議息會議上，澳儲行將加息步伐從50個基點縮小至25個基點，一旦政策不再十分寬松，加息的理由就會減弱，因此這種加息步伐的變化不太可能逆轉。考慮到隔夜利率相對于目標利率的交易情況，目前的市場定價意味著有澳儲行有25%-30%的可能性會做出暫停加息的決定。雖然有可能，但更有可能的結果是再加息25個基點至3.10%，然后在2023年上半年進入更長的加息暫停期。