每日機構分析：12月9日

?DWS：盡管加息步伐料放緩 但美聯儲不太可能轉向鴿派

?北歐聯合銀行：歐洲央行將連續三次加息75個基點

?Flossbach von Storch：歐洲央行遠遠落后于通脹曲線

(資料圖片)

?西太平洋銀行：澳大利亞經濟可能在2023年下半年停滯

?道明證券：加拿大央行或已至終端利率

【機構分析】

?德意志銀行旗下資管子公司DWS經濟學家Christian Scherrmann在一份報告中稱，預計美聯儲將在12月13日至14日的會議上小幅加息50個基點，但這不應被視為轉向更為溫和的政策立場。他表示，“通脹水平仍然過高，勞動力市場過于強勁，供求關系過于失衡，美聯儲無法放松警惕。”Scherrmann稱，美聯儲的最新預測可能將反映出經濟放緩，但也將反映美聯儲在2023年接受低經濟增速和高利率水平的意愿。“美聯儲的點陣圖可能會顯示利率峰值略高于5%，而明年的經濟增長可能會被下調至0.5%以下。”

?北歐聯合銀行認為，歐洲央行將在12月連續第三次加息75個基點，以回應管委會中更為鷹派的聲音。歐洲央行將推遲作出開始減持巨額債券決定的日期，或將日期定在2023年第二季度末或第三季度初，以回應管委會中較為鴿派的聲音。此外，歐洲央行將為減持債券或量化緊縮制定廣泛的指引，包括設定每月到期債券數額上限，最初設定為每月100億至200億歐元。盡管歐洲央行仍處于依據數據的模式，但似乎有可能進一步加息。

?Flossbach von Storch研究所創始人Thomas Mayer在一份報告中表示，歐洲央行遠遠落后于通脹曲線，因此該央行“現在沒有理由放慢加息步伐”。他預計歐洲央行將在下周加息75個基點，根據路孚特的數據，這高于約50個基點的市場定價。Mayer認為，目前1.5%的存款利率至少要升至高于核心通脹率。“由于在可預見的未來核心通脹率可能不會下降，因此預測歐洲央行政策利率必須至少達到5%。”

?西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans在對澳大利亞2023年的經濟預測中表示，預計澳大利亞經濟增長將從2022年的2.6%放緩至2023年的1%和2024年的2%。家庭消費將從2023年上半年的2%左右放緩至下半年的接近零。近六個月的經濟停滯和家庭支出沒有增長，將提醒澳儲行2024年放松政策的必要性，預計2024年的通脹率為3%，將低于澳儲行目前預測的3.25%，這將使其在這一年內降息約100個基點。2023年經濟急劇放緩的部分原因將是，由于工資增長和通脹仍處于令人不安的高水平，增長保持在“可觀的速度”，澳儲行需要在2023年上半年繼續提高現金利率。

?道明證券表示，加拿大央行發出信號，表示可能會結束加息，因為它軟化了前瞻指引，這意味著4.25%將是加拿大央行的終端利率。政策聲明本身比前幾個月更加平衡，加拿大央行引用證據表明，利率正在減緩需求，通脹勢頭正在減弱。最新指引表明，加拿大央行未來將采取更加取決于數據的方法，預計加拿大央行將在明年1月保持利率不變。