每日觀點：【讀財報】20家券商年度業績前瞻：近八成凈利下滑超50% 自營業務收入下降成主因

新華財經北京2月8日電 截至2023年2月7日收盤，43家上市券商中已有20家券商披露了2022年度業績快報或業績預告。僅方正證券的2022年歸母凈利潤料實現正增長，預計同比上升5%-15%；中信證券、國元證券歸母凈利潤降幅不超過10%。有15家券商預計2022年歸母凈利潤下滑幅度超50%，其中天風證券和太平洋預告虧損。

梳理發現，大部分券商業績下滑的主要原因在于自營業務，而業績預虧的天風證券和太平洋則是受到計提資產減值準備增多的影響。

(資料圖)

近八成券商凈利下滑超50% 兩家券商預虧

截至2023年2月7日收盤，方正證券、申萬宏源、中泰證券等16家上市券商披露了2022年度業績預告，中信證券、國元證券等4家券商披露了業績快報。因受2022年股票和債券市場波動影響，券商2022年度業績整體表現不佳。

從披露業績預告的16家券商來看，僅方正證券2022年歸母凈利潤實現了逆市上漲，同比上升5%-15%。有13家券商的歸母凈利潤同比跌幅在50%以上（不包括預虧），其中紅塔證券和東北證券的歸母凈利潤降幅靠前，預計同比分別下降97.87%和85.81%。

除此之外，天風證券和太平洋均預計2022年度業績虧損。

具體來看，天風證券預計2022年度歸母凈利潤虧損12.71億元，而2021年度的歸母凈利潤為5.86億元，歸母凈利潤由盈轉虧。天風證券稱，在2022年嚴峻的市場環境下，公司營收占比較高的自營業務收入大幅減少、計提各項資產減值準備以及參股單位出現巨額虧損等原因導致公司2022年出現虧損。

太平洋業績預告稱，預計公司2022年度實現歸母凈利潤虧損3.70億元到5.30億元，而上年同期歸母凈利潤為1.21億元。太平洋稱，公司各業務條線經營穩定，但由于計提資產減值準備及預計負債、終止確認部分遞延所得稅資產等原因，造成公司本年度虧損。

圖1：20家上市券商業績預告或業績快報摘要

從披露業績快報的4家券商來看，中信證券和國元證券歸母凈利潤下降幅度不超過10%，同比分別下降8.57%和10.00%，國海證券的歸母凈利潤下降幅度較大，同比下降67.38%。營收方面，中信證券、國元證券、國海證券和華安證券2022年分別實現營業收入655.33億元、53.58億元、36.17億元和31.59億元，同比下降分別14.36%、12.31%、30.05%和9.31%。

業績下滑多受自營業務收入下降影響

公告顯示，大部分券商業績下滑的共性在于2022年自營業務收入下降，業績預虧的天風證券和太平洋則是受到計提資產減值準備增多的影響。

圖2：20家券商2022年業績變動主要原因

梳理發現，包括紅塔證券、長城證券在內的14家券商在業績變動原因中提到，2022年度業績下滑明顯的主要原因為受到自營業務收入下降的影響。而2022年業績預虧的天風證券和太平洋則明確提到業績虧損的主要原因為計提資產減值準備的影響。

具體來看，天風證券在披露業績預告的同時，也披露了集體資產減值準備公告。公司2022年度預計計提資產減值準備金額共計6.06億元，將減少公司2022年度凈利潤4.56億元。

太平洋在業績預虧公告中提到，公司2022年上半年計提資產減值準備約3.15億元，扣除所得稅因素，影響公司2022年度凈利潤約2.37億元；2022年下半年計提資產減值準備約3.36億元，扣除所得稅因素，影響公司2022 年度凈利潤約2.66億元。

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