今日熱搜：業(yè)內(nèi)人士：超預期“降準”呵護流動性 提振金屬市場需求復蘇

在海外市場仍被歐美銀行業(yè)危機縈繞之際，上周五（3月17日）晚，人民銀行超預期的“降準”則給國內(nèi)市場帶來了支撐。業(yè)內(nèi)分析認為，此次超預期“降準”為國內(nèi)經(jīng)濟修復注入強心劑，對于鞏固國內(nèi)相關的基本金屬、黑色金屬需求強預期有積極的作用。

(資料圖)

中國人民銀行17日晚間宣布，決定于3月27日全面下調(diào)金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構），本次下調(diào)后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。對于此次降準的目的，人民銀行表示，為推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務實體經(jīng)濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕。

機構普遍解讀認為，此次超預期的“降準”雖然幅度上較為溫和，但有助于保障國內(nèi)流動性的合理充裕，并將提振國內(nèi)市場的信心。

中國政策科學研究會經(jīng)濟政策委員會副主任徐洪才解讀稱：“此次降準的力度是比較溫和的，只有0.25個百分點，這就保證了貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，此次降準大約釋放5000億元左右的基礎貨幣，未來通過金融機構貸款，可能創(chuàng)造3萬多億元的貸款規(guī)模，支持了實體經(jīng)濟。”

經(jīng)濟日報18日的文章也指出，此次降準將有助于保持銀行體系流動性合理充裕，提高服務實體經(jīng)濟水平，打好宏觀政策組合拳，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

中信建投期貨張少達告訴新華財經(jīng)，目前國內(nèi)經(jīng)濟仍處復蘇階段，維持流動性處于合理充裕的必要性非常高。本次降準之后，基建和制造業(yè)投資的資金需求將繼續(xù)得到滿足，這一點對于現(xiàn)階段國內(nèi)基本金屬的需求是非常有利的。

市場的實際表現(xiàn)，也印證了機構的這一判斷。從盤面看，盡管17日外盤原油、金屬在歐美銀行業(yè)危機沖擊下繼續(xù)走弱，但國內(nèi)夜盤開盤后，包括鋼材、有色金屬、建材等在內(nèi)的多數(shù)工業(yè)品均跳空高開，化工板塊中也有包括PTA、短線、純堿等多個品種開盤走高。

從去年四季度以來，國內(nèi)地產(chǎn)政策的調(diào)整帶來的需求恢復的強預期已經(jīng)帶動國內(nèi)相關品種走出價格底部。但在國內(nèi)“金三銀四”傳統(tǒng)旺季開啟、強預期進入驗證階段之時，歐美銀行業(yè)的突發(fā)危機，也著實“嚇”到了市場。在這一背景下，業(yè)內(nèi)人士表示，此次超預期的“降準”也將起到對沖外部沖擊的作用。

光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍分析說，近期外圍市場表現(xiàn)不好，而此次降準的幅度比較溫和，“應該還是為了在到一定程度上對沖外部沖擊。”

“當前國內(nèi)經(jīng)濟復蘇而海外風險逐漸暴露，市場很難形成強預期，而現(xiàn)實端不同的基本金屬基本面出現(xiàn)明顯分化。”張少達進一步表示，但國內(nèi)定價權重更高的黑色金屬，受益于國內(nèi)政策和需求的支撐，預計表現(xiàn)要強于有色金屬。

需要注意的是，盡管從目前的分析來看，“降準”整體將給國內(nèi)相關商品帶來利好，但并不意味著價格又會“一飛沖天”。

“對于房地產(chǎn)市場而言，降準有利于居民購房意愿和能力的邊際修復，但是修復的路徑預計非常溫和。從1-2月房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)來看，從新開工和施工到竣工和銷售，各項環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)均有邊際改善，但是改善的幅度比較有限，中期房地產(chǎn)投資仍然很難對基本金屬的需求提供正向作用。”張少達對新華財經(jīng)說。

凱投宏觀也在一份報告中提示稱，短期內(nèi)，全球銀行面臨的問題預計將成為大宗商品交易員關注的主要焦點。下周市場將繼續(xù)密切關注全球銀行體系出現(xiàn)的任何壓力跡象。如果銀行業(yè)的壓力似乎得到緩解，那么隨著風險偏好的恢復，大宗商品價格可能在下周上漲。