國內商品期貨市場周五（5月5日）震蕩企穩，活躍商品收盤漲多跌少。其中，農產品表現強勢，棕櫚油、棉花分別漲超3%和2%，攜手領漲商品市場，棉花主力合約盤中更是觸及16000元/噸整數關口。另有包括一號黃大豆、豆油、菜油、豆粕、菜粕在內的5個農產品收盤漲幅在1%以上。值得注意的是，黑色系商品5日午盤震蕩回升，其中焦煤、焦炭雙雙錄得超過1%的漲幅。

截至5日收盤時，追蹤國內商品市場的中證商品期貨價格指數收報1312.15點，較前一交易日上漲1.78點，漲幅0.14%；中證商品期貨指數收報1717.32點，較前一交易日上漲2.33點，漲幅0.14%。

中證商品期貨價格指數5月5日日內走勢圖（來源：新華財經專業終端）

(資料圖片)

庫存下降棕櫚油領漲油脂 鄭棉漲超2%

5月5日，受庫存減少預期支撐，BMD馬來西亞棕櫚油期貨大漲超5%，帶動國內棕櫚油主力合約也收漲3.39%。據路透調查顯示，馬來西亞2023年4月棕櫚油庫存料為151萬噸，較3月的167萬噸減少9.8%，為2022年5月以來最低水平，連續第三個月錄得減少。與此同時，國內棕櫚油庫存亦環比下降。據中國糧油商務網監測數據顯示，截至4月28日當周，國內棕櫚油庫存由升轉降，總量為77.9萬噸，較上周減少4.5萬噸，刷新5個半月最低水平。內外庫存下降的利多提振令棕櫚油強勢領漲油脂板塊。但國信期貨提示，由于后期油脂需求整體進入淡季，供給壓力明顯，油脂反彈空間有限。

美國農業部發布的棉花出口銷售數據強勁帶動市場樂觀情緒，ICE棉花期貨大幅上漲。鄭棉主力合約5日也收漲2.40%，盤中高點一度觸及16000元/噸整數關口。不過短期內棉花市場還缺少真正的看漲因素。在中國棉花網看來，市場進一步走高需要經濟和消費的預期有明顯的改變，或者出現明顯的天氣和種植炒作。南華期貨也表示，由于前期天氣欠佳，新年度疆棉播種進度落后，整體來看植棉面積有所下調，新年度或同比減產，但國內棉花供給仍舊充裕，后期走勢還需關注新棉出苗情況。

此外，收儲消息再度提振豬價。生豬主力合約5日盤中先抑后揚，終盤收漲0.72%。國家發展改革委消息，4月24日-4月28日當周，全國平均豬糧比價為5.21:1，處于過度下跌二級預警區間。國家發展改革委會同有關部門研究適時啟動年內第二批中央凍豬肉儲備收儲工作，推動生豬價格盡快回歸合理區間。

其他品種方面，紙漿、豆一主力合約均漲超2%。

燃料油承壓跌近3% 尿素刷新兩年新低

相比農產品板塊的強勢表現，能化品種5日延續弱勢。截至當天收盤時，燃料油收跌2.82%，領跌商品市場，尿素終盤收跌2.8%、盤中刷新兩年新低至1942元/噸。

五一假期期間國際油價大幅回落削弱了相關油品的成本支撐，盡管本周新加坡燃料油庫存續跌至兩個月低點，但成本走弱和現貨補貨節奏緩慢依舊拖累了燃料油市場走出了補跌行情。目前來看，宏觀面圍繞美國銀行業危機和美國經濟衰退的擔憂持續縈繞能源市場。在華泰期貨看來，燃料油市場近期進入宏觀面利空主導的狀態，美國銀行股的連續大跌引起市場對美國銀行系統以及債務危機的擔憂，從而使得衰退氛圍中的市場雪上加霜。但高低硫燃料油自身基本面也存在明顯差異：新加坡庫存繼續降低至近兩個月低點，北歐煉油廠在夏季前增產瀝青擠壓燃料油產量，使得北歐與地中海地區高硫燃料油供應較為緊張；但低硫燃料油供給充足以及需求走弱依舊是主要的基本面邏輯，表現相對弱于高硫。

煤化工品種的整體弱勢使得尿素期現表現有所分化。其中尿素盤面大幅走弱，但現貨市場卻表現相對堅挺。隆眾資訊的數據顯示，5日山東地區尿素行情偏弱運行，主流出廠成交2320—2370元/噸附近，臨沂市場一手貿易商出貨參考價格2390-2400元/噸，菏澤市場參考價格2380-2390元/噸附近。相較盤面，大多呈現小幅升水狀態。據光大期貨分析，尿素現貨價格之所以止跌反彈，主要是因假期后尿素市場存在供給下降、需求略有好轉預期，再加上出口法檢放松等因素共振。但是，該機構也表示，中長期尿素寬松格局不改，尤其是近期山西、河南、河北地區均有裝置檢修，也有企業復產，供應端壓力不減，尿素日產量17.32萬噸高位徘徊。這使得尿素市場逢高沽空仍是主流。

其他品種方面，有色金屬大多走弱，其中滬鎳高開低走，主力合約終盤收跌超2%，基本回吐前一日漲幅。