天天看點：【財經分析】英國制造業增長乏力 與服務業分化明顯

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最新公布的數據顯示，英國經濟復蘇并不均衡，分化比較明顯：制造業增長乏力，而服務業則顯示出明確的增長趨勢。

日前公布的標準普爾（S&P）數據顯示，4月份，英國制造業采購經理人指數PMI最終定為47.8，比3月份的47.9略低。在制造業采購經理人指數PMI的5個組成部分中，產出、新訂單、就業和采購庫存均處于收縮狀態。標準普爾（S&P）全球市場研究總監Rob Dobson指出，英國制造業在今年4月份仍處于低迷狀態。英國制造商為應對客戶的不確定性，抓緊采取了去庫存和收緊成本控制的措施，導致制造業產量和新訂單出現收縮，市場情緒低迷無可避免。

德豪國際會計師事務所（BDO）9日公布的數據同樣顯示英國4月份的制造業繼續處于收縮區間。“英國4月份的制造業產出指數下滑至82.94，是過去三年來表現最差的月份。”德豪國際會計師事務所（BDO）在其報告中表示。

與陷入萎縮的制造業形成對比的是，英國4月份服務業則顯示出強勁的增長勢頭。標準普爾（S&P）的數據顯示，英國4月份的服務業采購經理指數PMI進一步升至55.9，為一年來的最高水平。3月份，這一數據為52.9。標準普爾（S&P）的分析師指出，強勁的消費支出推動英國服務業加快擴張，這一點在旅游、休閑等相關領域體現得更加明顯。同時，英國服務企業增加雇員工資推動了消費活動。

德豪國際會計師事務所（BDO)的數據顯示，英國4月份的服務業產出指數上漲4.53點至99.80點，為過去8個月以來的最好水平。“英國服務業在4月份的產出明顯提高，這一明顯的改善狀況2022年1月份曾經出現過。”德豪國際會計師事務所（BDO）在其報告中表示。

截至目前，英國制造業仍處于收縮狀態，主要是由海外市場需求不足引發的。汽車制造是英國目前為數不多的主要制造業的代表之一，對國際市場需求高度依賴。英國汽車制造商和貿易商協會（SMMT）4月28日公布的數據顯示，3月份，英國商用汽車的產量同比下跌3%。這是英國商用車連續第二個月處于產量下跌態勢。3月份，英國用于出口的商用汽車在全部商用車的份額由去年同期的59.3%下跌至59.1%。英國汽車制造商和貿易商協會（SMMT）的首席執行官Mike Hawes指出，英國的高能源成本仍是商用車生產競爭力的最大障礙。為了確保英國商用車的競爭優勢，英國政府需要采取措施刺激新的投資，并且必須采取行動改革商業利率。

與制造業相比，英國在發展服務貿易的同時，國內的服務業同樣得到發展，服務業顯示出更大的韌性。英國零售商協會(British Retail Consortium)9日公布的數據顯示，4月份英國零售額同比增長5.1%。其中，食品零售額同比增長9.8%，非食品零售額同比增長1.2%。英國零售商協會(British Retail Consortium)的首席執行官Helen Dickinson在指出，英國通脹壓力正在趨緩，居民消費信心穩定，零售商期待未來幾個月零售業能夠穩定增長。同時，隨著旅游季節的到來，英國國內的旅游服務業正呈現出加速發展的趨勢。相關數據顯示，在英國查爾斯三世國王舉行加冕典禮（5月6日—8日）的前后兩周，英國旅游業預計將增長超過2億英鎊。

同樣面臨能源價格上漲、通脹壓力上升，英國服務業韌性明顯強于制造業。畢馬威（KPMG）英國零售領域負責人Paul Martin指出，“到目前為止，英國消費者需求對國內的高通脹和高利率的雙重拖累具有相當大的韌性。英國通貨膨脹壓力正趨于放緩，這將顯著提振消費者信心，零售商應該可以看到真正的盈利增長。”

由于服務業在英國整體經濟結構中占比接近80%，因此英國服務業的快速復蘇對于英國經濟增長意義重大。英國今年第一季度的經濟增長數據尚未公布，但多數機構預測，在服務業的增長推動下，英國經濟基本擺脫技術性萎縮的威脅，增長前景將明顯好于去年底的預期。對于英國股市和英鎊兌美元的匯率而言，經濟增長預期好轉，將提供強大支撐。