觀察：北向互換通正式上線

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北向互換通上線儀式15日在港交所金融大會堂舉行。香港特區行政長官李家超、特區政府財政司司長陳茂波、特區政府財經事務及庫務局局長許正宇、香港證監會行政總裁梁鳳儀、港交所行政總裁歐冠升等出席儀式。

據介紹，北向互換通為國際投資者提供便捷及安全的渠道，通過香港和內地基礎設施機構的連接，交易內地利率互換產品，方便持有內地債券的國際投資者管理利率風險。

根據安排，北向互換通初期可交易品種為利率互換產品，報價、交易及結算幣種為人民幣。額度方面，初期全市場每日交易凈限額為200億元人民幣，清算限額為40億元人民幣，未來可根據市場發展情況適時調整。

“對于投資者而言，互換通的啟動令人振奮。這是全球首個衍生產品市場的互聯互通機制，使境外投資者能夠直接交易和結算在岸人民幣利率互換產品。”歐冠升表示，互換通還響應了國際投資者不斷增長的對中國境內債券市場風險管理工具的需求。

歐冠升認為，互換通進一步豐富了互聯互通機制，而這一不斷擴展升級的創新機制正在為全球市場帶來變革性的影響。

業內人士表示，從“債券通”到“互換通”，從場外交易的債券延伸至場外衍生工具，香港與內地的金融市場互聯互通正在不斷深化。

余偉文表示，北向互換通正式啟動是香港與內地金融合作過程中又一個里程碑，將為國際投資者進一步參與境內債券市場提供有利條件，對于提升人民幣債券在國際市場的認受度和投資者的信心具有特殊意義。同時，這也為香港的金融機構提供新的機遇，鞏固香港的國際風險管理中心地位和離岸人民幣樞紐角色。

金管局表示，將與兩地監管部門密切關注北向互換通的落實情況，按照市場發展和投資者需要，完善提升各項操作安排。