新華財(cái)經(jīng)北京7月31日電 上周（7月24日-28日當(dāng)周）上周?chē)?guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格開(kāi)盤(pán)1961.36美元/盎司，最低下探1942.45美元/盎司，最高觸及1982.04美元/盎司，報(bào)收1958.91美元/盎司，下跌2.56美元或1.13%，最終以陰十字報(bào)收，結(jié)束了之前的三周連陽(yáng)。
美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期加息25基點(diǎn)，但關(guān)于是否是最后一次加息會(huì)后的聲明及鮑威爾的講話均未給出清晰的答案，金價(jià)在2000美元關(guān)口前停滯不前。美聯(lián)儲(chǔ)下次利率會(huì)議在9月20日，在此之前，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
新的一周，市場(chǎng)最大的焦點(diǎn)無(wú)疑是將于本周五公布的“非農(nóng)”報(bào)告，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景更加依賴數(shù)據(jù)之際，非農(nóng)數(shù)據(jù)將影響市場(chǎng)預(yù)期。
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美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議“什么也沒(méi)說(shuō)”
如市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)7月份利率會(huì)議將利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間達(dá)到5.25-5.5%，是22年來(lái)最高水平。另外，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)按計(jì)劃縮表。美聯(lián)儲(chǔ)的聲明顯示，美聯(lián)儲(chǔ)正在謹(jǐn)慎行事，稱未來(lái)的貨幣政策將繼續(xù)取決于數(shù)據(jù)，為進(jìn)一步升息敞開(kāi)大門(mén)。在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾一再?gòu)?qiáng)調(diào)，接下來(lái)的利率決策將會(huì)根據(jù)最新數(shù)據(jù)作出，特別關(guān)注通脹的表現(xiàn)，尤其是核心通脹。
不過(guò)，整體來(lái)看，鮑威爾對(duì)于9月加息的表態(tài)，基本等于什么也沒(méi)說(shuō)。但確定的一點(diǎn)是，今年不會(huì)降息。鮑威爾的言論被市場(chǎng)認(rèn)為不夠強(qiáng)硬，金價(jià)略有上沖。但由于美聯(lián)儲(chǔ)并未關(guān)死繼續(xù)加息的大門(mén)，很顯然也非鴿派。金價(jià)最終也未能借美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議向上突破。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)引7月金價(jià)上下翻飛
回顧7月份黃金市場(chǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“掀起巨浪”，令金價(jià)上下翻飛。
7月初，弱于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，助力金價(jià)守穩(wěn)1900美元關(guān)口并突破1930美元/盎司阻力。月中美國(guó)通脹大幅度放緩，再度讓金價(jià)攀升至1960美元/盎司上方，而美國(guó)6月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，金價(jià)一舉達(dá)到1987.39美元/盎司的兩個(gè)月高點(diǎn)。盡管期間初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)致金價(jià)小幅回撤，但整體來(lái)說(shuō)，由于美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25基點(diǎn)已被市場(chǎng)定價(jià)，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)依然是7月金價(jià)上漲的主要因素。
不過(guò)，上周四（27日）的一系列數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金市出現(xiàn)了一波拋售。
當(dāng)天美國(guó)商務(wù)部公布的第二季美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長(zhǎng)2.4%，遠(yuǎn)超預(yù)期以及一季度的2%。GDP數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)非常有彈性，表明一場(chǎng)徹底的衰退或可避免，至少向后推遲了。這給美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)更多的余地。周四公布的其他報(bào)告帶來(lái)了更多積極的經(jīng)濟(jì)消息：美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，6月份汽車(chē)、電腦和家電等耐用品訂單增長(zhǎng)4.7%，為2022年12月以來(lái)的最大增幅，遠(yuǎn)高于1.5%的預(yù)期。當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.1萬(wàn)人，減少7000人，低于預(yù)估的23.5萬(wàn)人。此外，美國(guó)6月份成屋待完成銷(xiāo)售較上月增長(zhǎng)0.3%，這是自2月份以來(lái)的首次增長(zhǎng)，前值也由下降2.7修正為下降2.5%。
美國(guó)第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，同時(shí)推動(dòng)美元和美國(guó)國(guó)債收益率上漲，同時(shí)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)有韌性，從而對(duì)金價(jià)造成了雙重打擊。27日國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)收?qǐng)?bào)1945.5美元/盎司，大跌26.05美元或1.32%，日內(nèi)最高觸及1982.02美元/盎司，最低觸及1942.45美元/盎司，日內(nèi)波動(dòng)幅度近40美元。
盡管上周五公布的PCE物價(jià)指數(shù)同環(huán)比都繼續(xù)放緩，且勞工成本指數(shù)等暗示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在逐步降溫，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)聯(lián)合影響下金價(jià)從1942美元/盎司的周內(nèi)低點(diǎn)回升，但最終周線收陰，結(jié)束了之前的三周連陽(yáng)。
“驚魂一跳”之后市場(chǎng)情緒不振
不過(guò)，金價(jià)的大幅波動(dòng)依舊挫傷了市場(chǎng)看漲信心。尤其是在上周四金價(jià)遭遇逾40美元大幅拋售的驚魂一跳之后，貴金屬市場(chǎng)看漲情緒大幅下降。
據(jù)最新的Kitco黃金周度調(diào)查顯示，看多最新一周金價(jià)的華爾街分析師僅占36%，低于上周42%的比例；散戶投資者也僅有49%看漲，低于60%的看漲比例。
同時(shí)，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉(cāng)在上周繼續(xù)下降，當(dāng)周累計(jì)減少6.07噸，持倉(cāng)降至912.93噸，較去年底的917.64噸減少4.71噸。期貨市場(chǎng)上，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）報(bào)告，截至7月25日當(dāng)周，COMEX黃金期貨凈多頭頭寸減少19709手，自上期的193848手降為173639手，顯示多頭部分獲利了結(jié)。
此外，高頻數(shù)據(jù)還顯示，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉(cāng)合約上周再度大幅下降26505手，至448169手。自7月13日以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)兩周大幅下降。未平倉(cāng)合約的減少也印證了黃金市場(chǎng)的多頭持續(xù)獲利了結(jié)。
與金價(jià)回落形成對(duì)比的是，美元指數(shù)自數(shù)月低點(diǎn)99.56一線反彈至102.03，報(bào)收101.71，連續(xù)兩周收陽(yáng)，亦對(duì)金價(jià)的上漲勢(shì)頭形成壓制，導(dǎo)致金市情緒出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
展望本周，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景更加依賴數(shù)據(jù)之際，市場(chǎng)最大的焦點(diǎn)無(wú)疑是將于周五公布的“非農(nóng)”報(bào)告。鑒于每周的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)在7月的大部分時(shí)間里都在小幅下降，因此非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)有可能出現(xiàn)“驚喜”。不過(guò)市場(chǎng)可能不歡迎強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@將成為支持9月加息的理由，對(duì)于剛剛結(jié)束三周連漲之勢(shì)的黃金來(lái)說(shuō)更有可能會(huì)造成沖擊。
除了就業(yè)數(shù)據(jù)，對(duì)美元影響最大的可能是周二的JOLTS職位空缺和周三的“小非農(nóng)”ADP就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)也將依靠這些數(shù)據(jù)提前審視美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)。
技術(shù)圖形依然支撐看漲
技術(shù)上，黃金月線級(jí)別依然看漲。盡管3月份到5月份連續(xù)上漲導(dǎo)致出軌超賣(mài)，出現(xiàn)修正走勢(shì)，而7月的陽(yáng)線多頭未能收復(fù)2000美元關(guān)口，略顯后勁不足。不過(guò)短期10、20、30月均線順排，依然支持看多金價(jià)。
周線級(jí)別，自6月19日當(dāng)周金價(jià)收盤(pán)破位中軌20周均線算起，連續(xù)8周收于中軌下方，特別是最近連續(xù)三周上沖無(wú)果，短期面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)間上看，去年11月1616.5美元/盎司低點(diǎn)到2月底1959美元/高點(diǎn)之間的13周周期，對(duì)應(yīng)第二窗口5月初高點(diǎn)2079.6美元/盎司，第三窗口位于7月底8月初當(dāng)周。
另外，目前金價(jià)的10、30周均線、30日均線、4小時(shí)及1小時(shí)長(zhǎng)期均線，在1945-1937美元/盎司形成共振支撐區(qū)域，而20周均線、100日均線、15分鐘長(zhǎng)期線在1965-1967美元/盎司區(qū)域形成共振阻力。上方關(guān)鍵阻力依然位于1980-2000美元/盎司區(qū)域，突破，則多頭趨勢(shì)明朗。下方破位，則將再度考驗(yàn)1910-1893美元/盎司的回撤低點(diǎn)支撐。整體看，金價(jià)后市震蕩的概率仍然偏大。
國(guó)內(nèi)金價(jià)明顯強(qiáng)于國(guó)際金價(jià)，已經(jīng)超越5月初高點(diǎn)，滬金2310合約最高至463.68元/克。不過(guò)上周亦回撤收陰，周度跌3元/克，跌幅0.65%，結(jié)束周期的四周連陽(yáng)。滬金下方支撐繼續(xù)關(guān)注關(guān)注453-455元/克區(qū)域，關(guān)鍵支撐上移至445-450元/克區(qū)域；阻力關(guān)注458-460元/克區(qū)域.突破有望上沖463-466元/克區(qū)域。
國(guó)內(nèi)銀價(jià)上周回撤力度較大，周度跌幅達(dá)2.05%，結(jié)束了之前四周連陽(yáng)。當(dāng)前滬銀阻力關(guān)注5785-5800元/千克，突破有望上攻5850-5900區(qū)域；支撐關(guān)注5750-5730元/千克區(qū)域，跌破將測(cè)試5600-5640元/千克區(qū)域，關(guān)鍵支撐上移5380-5450元/千克一線。
（作者：李躍鋒，北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員）
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