美式期權是什么？美式期權與歐式期權差異對比？

美式期權是什么?

美式期權是一種期權類型。指在成交有效期后的任何一天都可以執行的期權，也就是說，期權持有者可以在期權到期日之前的任何一個工作日的紐約時間上午9:30之前選擇執行或不執行期權合約。美式期權允許期權持有者在到期日或之前行使購買(如果是看漲期權)或出售(如果是看跌期權)標的資產的權利。

期權最重要的用途之一是管理風險。為了有效地管理風險，我們必須正確地評估選項。期權定價理論和方法的出現和完善對期權市場的發展起到了巨大的推動作用。期權定價理論是現代金融學的基礎之一。在金融衍生產品的研究中，期權定價的模型和方法是最重要、應用最廣泛也是最困難的。美式期權定價通常使用的是BAW期權定價模型和二叉樹模型。

Ba期權定價模型將期權的價值分為兩部分，第一部分是歐式期權的價值，第二部分是提前行權的價值。第二部分可以用偏微分方程求解，BAW用二項式估計，所以這種方法也叫二項式法。該模型可用于支付連續紅利、定期紅利和離散紅利的期權。

二叉樹模型方法是模擬一段時間內的股票價格，使它們適合于定價允許提前行權的美式期權。二叉樹模型的計算方法包括以下步驟：1 .建立股票價格的二叉樹模型。在樹的每個節點上，價格可以上升或下降;2.計算期權在到期日的價格。3.期權在到期日之前的任何價格都可以用追溯法計算。

期權履約方式包括美式和歐式，兩者的區別主要在于執行時間：

(1) 美式期權合約可以在到期日之前或到期日的任何時候履行合約，結算日為履約日后一兩天。大部分美式期權合約允許持有者在交易日到履約日之間的任何時間履約，但也有合約規定可以在相對較短的時間內履約，如“到期日前兩周”。

(2)歐式期權合約要求其持有人只在到期日履行合約，而結算日是履約后的一兩天。所有國內外匯期權都在歐式期權合約中交易。

因為美式期權比相應的歐式期權有更大的空間，美式期權的價值通常更高。在美交易的大多數期權是美式的。但是外匯期權和一些股票指數期權是明顯的例外。因此，美式期權比歐式期權更靈活，給買方更多的選擇，而賣方總是面臨履約的風險。因此，美式期權的溢價相對較高。