ETF市場規模突破4萬億元 長線資金加速入市

 據Wind數據，截至4月25日記者發稿時，全市場ETF共1146只，規模突破4萬億元大關，合計達4.07萬億元，較年初的3.73萬億元增長了0.34萬億元。

  分類來看，股票型ETF規模為29671.07億元，占比72.93%，是ETF市場的主要力量；債券型ETF規模為2391.36億元，占比5.88%；商品型ETF規模為1638.95億元，占比4.03%；貨幣型ETF規模為1753.38億元，占比4.31%；跨境ETF規模為5181.91億元，占比12.74%；同時，還有少量其他類型ETF。

  此外，目前市場上已誕生了多只規模超過千億元的大型寬基ETF。例如，截至4月25日記者發稿時，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF共6只ETF的最新規模均在1000億元以上。其中，華泰柏瑞滬深300ETF的最新規模超過了3700億元。

  最近五年時間，指數投資理念逐漸壯大，ETF市場規模也迎來了快速發展。2020年10月，ETF總規模首次突破1萬億元大關；2023年8月，ETF總規模首次突破2萬億元；2024年9月，ETF總規模首次突破3萬億元；2025年4月，ETF總規模首次突破4萬億元。與此前相比，ETF市場的第一個1萬億元用時16年，而第四個1萬億元僅用時半年有余。

  在機構人士看來，近期ETF規模的快速增長，與長線資金的進場有關。

  今年4月7日，中央匯金及中國國新、中國誠通等國有資本運營平臺宣布增持ETF。據測算，截至目前，4月7日以來權益類ETF凈申購額合計已超過2300億元。

  近期披露的基金一季報同樣顯示，中央匯金此前已買入多只滬深300ETF。

  以華泰柏瑞滬深300ETF為例，其2024年年報顯示，中央匯金投資有限責任公司、中央匯金資產管理有限責任公司期末持有份額分別為356.55億份、266.21億份，持倉占比分別為39.89%、29.78%。而其最新披露的2025年一季報顯示，中央匯金資產管理有限責任公司進一步出手增持，增持份額達3.63億份，持有份額增加至269.84億份，份額占比上升至31.72%。

  此外，易方達、華夏、嘉實基金旗下的滬深300ETF同樣獲得了增持。易方達滬深300ETF一季報顯示，中央匯金資產管理有限責任公司在今年一季度期間增持超5億份，截至一季度末持有份額超過了200億份；華夏滬深300ETF的2025年一季報顯示，中央匯金資產管理有限責任公司在今年一季度期間增持了約1.57億份；嘉實滬深300ETF的一季報顯示，中央匯金資產管理有限責任公司在2024年末持有該基金約102.98億份，一季度期間申購了1.17億份，持有份額增至約104.15億份。

  華夏基金首席策略分析師軒偉表示，從歷史經驗來看，利用資產類別間的低相關性，通過多元資產配置實現組合對沖，能夠改善組合的風險收益特征，提升投資組合的夏普比率。ETF費率低、運作透明、交易便捷、覆蓋品類全面、策略豐富，具有資產配置的天然優勢，可以為投資者打造資產配置完備工具箱，匹配各類投資者風險暴露及投資期限需求。

  “長線資金作為市場的壓艙石，其管理風格穩健、投資期限長的特點能在一定程度上平抑股權風險溢價。在極端的市場情況下，中央匯金等機構持股規模亦有進一步提升的能力。”瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示。