觀點：速騰聚創(02498)中期股東凈虧損收窄至1.51億元 不派息

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金吾財訊 | 速騰聚創(02498)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占凈虧損1.51億元（人民幣，下同），同比減少43.91%，每股基本虧損0.33元，去年同期為虧損0.62元。不派息。期內，收入為7.83億元，同比增長7.72%。同比增加主要是由于2025年上半年產品銷售增加。來自銷售產品的收入為7.21億元，增加5.0%，主要是由于機器人及其他的產品銷售增加。上半年，激光雷達產品的總銷量增加至約266,800臺。用于ADAS應用的激光雷達產品的銷售收入減少至5億元，同比減少17.9%。用于ADAS應用的激光雷達產品的銷售量減少至約220,500臺，主要是由于向集團兩家主要整車廠客戶銷售的激光雷達產品減少，其中一名客戶選擇在其車輛上安裝由其戰略一級供應商開發的激光雷達產品，而另一名客戶不再于其車輛上安裝激光雷達產品。該減少部分被向另外兩家中國主要整車廠客戶銷售的激光雷達產品增加而抵銷。用于ADAS應用的產品平均單價減少至每臺約2,300元。用于ADAS應用的產品平均單價減少主要由于2025年上半年價格較低的MX激光雷達產品銷量增加。上半年，機器人及其他產品的銷售收入為2.21億元，增加184.8%。用于機器人及其他產品的激光雷達產品的總銷量增加至約46,300臺，主要是由于上半年機器人客戶對集團的新E1R及Airy激光雷達產品以及Helios及Bpearl系列等機械式激光雷達產品的需求增加。產品的平均單價則減少至每臺約4,800元，主要是由于E1R及Airy產品的單價低于Ruby、Helios及Bpearl系列等機械式激光雷達產品的單價。上半年，來自銷售解決方案的收入為5120萬元，增加43.5%。盡管已交付解決方案項目的數量減至2025年同期的74個，但每個項目的平均單價增加至約691,500元，主要由于上半年客戶對更多客制化的感知解決方案的需求增加。期內，毛利為2.03億元，同比增長106.12%。毛利率為25.9%，同比增長12.3個百分點。整體毛利率的增長主要是由于用于ADAS應用的激光雷達產品以及機器人及其他激光雷達產品毛利率的大幅提高。上半年，研發開支為3.09億元，同比減少1.5%。同比減少主要由于(i)以股份為基礎的薪酬減少2450萬元，部分被(ii)雇員薪酬開支增加2080萬元所抵銷，主要因為研發人員數量由2024年上半年的601人增加至2025年上半年的687人。于2025年及2024年上半年，的研發開支（不包括以股份為基礎的薪酬）占收入的百分比均保持在36.3%。