mbo是什么意思？mbo的特點及優缺點是什么？

mbo是什么意思?

Mbo是英文Management Buy-outs的縮寫，中文的意思是管理層收購，即公司在職管理層成立一個小規模的外部投資者團體，通過高負債融資方式收購公司的公開上市股票或資產，并將公司轉變為一家私人控制的公司，從而實現公司重組的并購行為，獲得超長期收益。與原來的一般商業交易相比，這種收購方式不僅強調收益權，還具有控制權和分享權等。這種收購方式的對象可以是整個公司、子公司、分公司或一個部門。

mbo作為一種收購行為，是20世紀70年代在傳統并購理論基礎上發展起來的一種新型并購模式，是企業重視人力資本以提升管理價值的一種激勵模式。通過收購，企業的經營者完成了從簡單的企業管理者到企業所有者的轉變。實施目標管理意味著承認管理是一種資源價值。

管理層收購的特點：

1.管理層收購的主要投資者是目標公司的經理層和管理者，他們熟悉和了解公司，具有較強的管理能力。

2.管理層收購主要通過借貸和融資來完成。因此，管理層收購融資由優先債(第一支付債務)、次級債(第二支付債務)和股權組成，目標公司存在潛在的管理效率提升空間。管理層是公司全方位信息的擁有者，公司只有具備良好的經濟效益和經營潛力，才會成為管理層的收購目標。

3.它通常發生在現金流穩定的成熟行業。mbo屬于杠桿收購，管理層必須首先進行債務融資，然后利用被收購企業的現金流來償還債務。量比成熟企業的總體現金流相對穩定，有利于收購的順利實施。

管理層收購的利弊：

管理層收購的優點之一是避免了相關法律對許多問題的限制，尤其是股權來源的限制，使股權方案得以順利實施;

第二，管理層和其他員工自己支付公司的股份，這可以保證激勵和約束;

第三，法人股轉讓的相對成本較低;

第四，協議轉讓，價格高于公司每股凈資產，容易獲得來自國有資產管理部門的許可。

缺點：通常有這樣的嫌疑，即國有企業老板把國有財產變成私有財產;國有企業實施管理層收購，如果監管不利，將導致國有資產流失。

管理層收購根據被收購公司不同的資產結構、管理層的收購意向以及被收購公司原股東的轉讓意向，有以下幾種運作模式：

1.經營層收購股東的公司

2.經營層收購母公司的子公司

3.經營層收購母公司下的業務部門

4.經營層收購母公司

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