微動態丨商品日報：10月11日

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國內商品市場11日多數收跌。截至下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報193.58點，較上一交易日下跌1.53點，跌幅0.79%。下跌品種中，乙二醇（EG）主力合約跌超4%；苯乙烯（EB）、燃料油、蘋果主力合約跌超3%；橡膠、甲醇、熱卷、鐵礦石、錳硅、螺紋鋼、20號膠（NR）、焦炭主力合約跌超2%。上漲品種中，滬鎳主力合約漲超3%；棉花主力合約漲超2%；棉紗、國際銅主力合約漲近2%。

文華商品指數10月11日日內走勢圖

來源：文華行情系統

滬鎳領漲基本金屬多數走強 棉花棉紗延續反彈

基本金屬板塊11日整體走強。截至收盤，除滬鎳強勢收高3.09%領漲商品市場以外，國際銅、鋅、錫也均漲超1%。在遠期鎳元素供應趨松，但近端供應偏緊的背景下，鎳價近期走勢反復。而新能源行業的穩固發展，也增強了鎳市多頭的信心。中汽協11日發布的數據顯示，9月，新能源汽車銷量70.8萬輛，同比增長93.9%。A股市場上，新能源汽車產業鏈當天也整體反彈。在金源期貨看來，對鎳市而言，盡管宏觀面仍有壓力，但鎳價下方支撐堅實：鎳礦成本支撐較強、下游不銹鋼開工逐步回升。因此，該機構認為，整體看，雖鎳價長期基本面不佳，但目前供需有所支撐，且宏觀利空進入真空期，鎳價仍有進一步上行動力。

隔夜美棉大幅走高提振棉市多頭，11日，棉花和棉紗分別收漲2.31%和1.98%。隔夜ICE期棉跳漲逾4%，盤中觸及漲停。相對于美棉，國內棉市面臨的需求偏弱和新棉供應趨增的壓力不減，這壓制鄭棉期價整體弱于外棉。不過，中泰期貨也指出，當前市場以消化陳棉庫存為主，目前內地棉花資源偏緊，或給棉市帶來提振。但紡織品庫存較高，原料備貨積極性不強，整體基本面仍舊偏空，棉價或低位震蕩運行。

其他品種方面，盡管午間公布的MPOB月度報告中性偏空，但棕櫚油仍震蕩收漲近1.7%。生豬延續昨日強勢，日內再度收漲0.74%，但仍未突破昨日高點。

基本面轉弱拖累乙二醇跌近5% 苯乙烯沖高后回落

乙二醇期貨節后高開低走，在化工品中表現最為弱勢，截至11日下午收盤，乙二醇主力合約再度跌近5%，下探至逾一個月低點。光大期貨分析認為，雖然長假期間原油大幅拉漲，帶動能化板塊10日整體高開，但基本面轉弱還是拖累乙二醇期貨11日大幅回落，領跌商品市場。具體來看，供應方面，節后乙二醇開工恢復，市場不斷有新裝置投產的消息，雖然受原材料偏緊影響，煤制裝置開工受限，但10月下旬供給寬松預期仍然存在。此外，隆眾資訊數據顯示，截至10月10日，華東主港乙二醇庫存為85.64萬噸，較10月8日累庫0.43萬噸。10月8日至10月16日，華東主港到港量預計18.55萬噸。港口庫存較節前有明顯回升。

補漲過后，苯乙烯期貨11日轉跌，終盤收跌超3%。據中泰期貨分析，節后苯乙烯現貨價格走弱，市場總體成交情況一般偏弱。雖然歐佩克大幅減產對油價及苯乙烯價格帶來短周期的利好影響，但四季度美聯儲加息的總體利空影響仍在。中信期貨也表示，節后苯乙烯供需面承壓，10月苯乙烯供應處于高位，需求存在走弱跡象，累庫預期偏強，估值承壓。不過該機構同時也指出，苯乙烯市場供應調整靈活，若非一體化裝置持續虧損，工廠可能停車，屆時供需壓力邊際緩解，估值存修復可能。