熱訊：央行公開市場凈回籠2620億元 月初擾動較少隔夜資金利率回落

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為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行2日開展180億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%，與此前持平；鑒于當日有2800億元逆回購到期，公開市場實現凈回籠2620億元。月初兩日，公開市場已累計凈回籠4770億元。

11月首個交易日，銀行間市場資金面早盤偏緊，午后轉向均衡偏松。截至1日收盤，DR001、DR007加權平均利率分別漲5.7BP、跌20.7BP，報1.8199%、1.7373%；R001成交額回升約1萬億至3.72萬億元，占銀行間質押式回購市場總成交額的81.4%。

信達證券李一爽表示，考慮到11月初，前期央行逆回購投放的資金回籠，仍有可能對銀行融出行為帶來負面影響，若無其他因素帶來的額外變化，結合當前資金缺口情況看，11月資金利率中樞或進一步提升，隔夜利率可能達到1.5%。

中信證券首席經濟學家明明也提到，11月流動性缺口較小，但資金面的波動程度或較10月更為顯著。“11月單月MLF到期量達到1萬億元，為年內最高水平，但美聯儲維持快速加息背景下，總量寬松的貨幣政策仍需考慮內外均衡的目標，11月降準的可能性仍然不高。此外，同業存單利率抬升指向銀行負債端壓力上行，當前資金蓄水池水位或已有下降，后續資金面波動或加劇，但也不會快速收緊。”

海外方面，當地時間11月1日-2日，美聯儲11月議息會議召開，最新利率決議將于2日出爐。目前，市場普遍預計美聯儲將連續第四次加息75個基點，至3.75%-4.00%。

從對我國的影響來看，民生銀行首席經濟學家溫彬表示，受美聯儲持續加息、中美利差擴大影響，人民幣貶值壓力上升，限制了央行降息空間。短期看降息可能性不大，不過降準仍有可能，且并不排除單獨引導5年期LPR下調的可能。

針對人民幣匯率走勢，人民銀行行長易綱11月2日在香港金融管理局“國際金融領袖投資峰會”上表示，今年以來，人民幣對一籃子貨幣相對穩定，對美元有所貶值，但對其他主要貨幣有所升值。“未來，我們將堅持市場在匯率形成中的決定性作用。人民幣匯率將繼續在合理均衡水平上保持基本穩定，人民幣幣值和購買力將保持穩定。”

此外，在貨幣政策支持經濟穩定增長方面，易綱還提到，中國堅持實施穩健的貨幣政策，加大對實體經濟的支持力度。今年以來，我們保持流動性合理充裕，推動降低社會融資成本。目前，市場利率穩中有降，金融市場資源配置效率較高。“我們還致力于支持設備更新改造和基礎設施投資，四季度效果會有所顯現。”

月初資金面擾動因素較少，2日早盤銀行間市場隔夜資金價格小幅回落，7天期品種持穩。截至發稿，DR001、DR007加權平均利率分別下行7.09BP、上行2.41BP，報1.7490%、1.7614%。