【新華解讀】境內(nèi)股指期權(quán)市場(chǎng)擴(kuò)容 上證50股指期權(quán)有利于大盤(pán)藍(lán)籌股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

【資料圖】

上證50股指期權(quán)將于2022年12月19日正式掛牌交易。中國(guó)金融期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上證50股指期權(quán)上市后，可以和上證50股指期貨、上證50ETF期權(quán)共同發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理等市場(chǎng)功能，形成大盤(pán)藍(lán)籌股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理合力，促進(jìn)提升市場(chǎng)穩(wěn)定性。同時(shí)也能進(jìn)一步豐富多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品體系，更好服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。

“上證股指期權(quán)是證監(jiān)會(huì)落實(shí)深化資本市場(chǎng)改革的重點(diǎn)項(xiàng)目之一，上證50期權(quán)產(chǎn)品也是更好的落實(shí)深化資本市場(chǎng)改革的需要，更好豐富我們的產(chǎn)品體系?！敝薪鹚嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

日前，證監(jiān)會(huì)公告同意中國(guó)金融期貨交易所開(kāi)展上證50股指期權(quán)交易，公告相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為2022年12月19日。中金所發(fā)布的《上證50股指期權(quán)合約》和《中國(guó)金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則》（修訂版）也自2022年12月19日起實(shí)施。

此次上市的上證50股指期權(quán)合約與現(xiàn)有的滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)，條款都相對(duì)統(tǒng)一，合約設(shè)定的合約乘數(shù)、最小變動(dòng)價(jià)位、漲跌停板的幅度，合約月份、行權(quán)價(jià)行權(quán)方式等都保持一致。上證50股指期權(quán)產(chǎn)品的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，與現(xiàn)有股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品一致。上證50股指期權(quán)合約月份為當(dāng)月、下2個(gè)月及隨后3個(gè)季月，共6個(gè)合約月份。

期權(quán)采取歐式行權(quán)，采取現(xiàn)金的交割方式。期權(quán)的最后交易日行權(quán)日和到期日是都是同一天，即每個(gè)合約月份的第三個(gè)星期五。在交易保證金方面，上證50股指期權(quán)各合約的保證金調(diào)整系數(shù)是12，最低保障系數(shù)為0.5。合約漲跌停板幅度為上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的加減10%。

據(jù)中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，股指期貨市場(chǎng)與期權(quán)市場(chǎng)至今運(yùn)行良好。在期貨市場(chǎng)方面，2010年4月16日上市以來(lái)，股指期貨總成交12.4億手，日均成交量40萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量22萬(wàn)手。今年以來(lái)，股指期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增加，日均成交31萬(wàn)手，日均持倉(cāng)67萬(wàn)手，較去年分別增加13%和22%。2022年股市整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整行情，股指期貨市場(chǎng)總持倉(cāng)量多次創(chuàng)新高，最高持倉(cāng)量為11月11日的79.7萬(wàn)手。

股指期權(quán)方面，自上市以來(lái)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，總成交0.6億手，日均成交量11萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量15萬(wàn)手。2022年以來(lái)，股指期權(quán)交易規(guī)模穩(wěn)步增加，日均成交16萬(wàn)手，日均持倉(cāng)21萬(wàn)手，較去年分別增加28%和18%。成交量、持倉(cāng)量也屢創(chuàng)新高：最高成交量為11月11日的35.9萬(wàn)手，最高持倉(cāng)量為11月10日的27.7萬(wàn)手。

上述相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，股指期貨與期權(quán)上市以來(lái)，在多方面有較好體現(xiàn)，利于促進(jìn)穩(wěn)定持股信心，一定程度上分流股市拋壓；發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能，一定程度上促進(jìn)降低股票市場(chǎng)波動(dòng)性；股指期權(quán)“保險(xiǎn)”功能逐步顯現(xiàn)，看跌期權(quán)助力投資者避險(xiǎn)；助力中長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)機(jī)構(gòu)化程度不斷提升。