每日機構分析：4月25日|環球速看

?布朗兄弟哈里曼：歐洲央行收緊政策的預期有所升溫

?路透調查顯示歐洲央行5月料加息25個基點

(資料圖片)

?摩根大通：低波動性掩蓋了股市存在的風險

?澳大利亞國民銀行：澳大利亞通脹已經見頂

?法興：韓國經濟仍面臨嚴峻逆風

【機構分析】

?布朗兄弟哈里曼銀行的經濟學家指出，歐洲央行官員強調，通脹和經濟增長的波動性增加，使得決策更加困難。歐洲央行收緊政策的預期有所升溫。下一次政策會議在5月4日，WIRP顯示屆時加息50個基點的概率約為30%。在此之后，6月15日議息會議將再加息25個基點，7月27日將再加息25個基點。9月或10月進行最后一次加息的概率接近45%，目前市場預計政策利率峰值在3.75%-4%之間。

?路透社對經濟學家的調查顯示，歐洲央行幾乎肯定會在5月4日將存款利率上調25個基點，然后在6月將存款利率上調至3.5%或更高，因為該地區核心通脹率仍居高不下。荷蘭國際的Carsten Brzeski表示，盡管總體通脹將進一步下降，但服務業的潛在壓力足夠大，核心通脹居高不下，這些都支持進一步加息和“利率在更長時間內保持高位”的做法。Brzeski預計，到2024年下半年才會出現降息。他表示，歐洲央行不會考慮改變目前的立場，直到預期和實際通脹率都明確地再次向2%的目標靠攏。

?摩根大通策略師Marko Kolanovic表示，對于那些將市場近期的低迷視為買入股票的好時機的投資者來說，麻煩可能還在前面。芝加哥期權交易所（CBOE）首席股票策略師表示，考慮到利率上升、金融環境收緊以及地緣政治緊張局勢等宏觀風險，衡量市場情緒的恐慌指數（VIX）處于“異常低”的水平。這是期權賣方主導市場的結果，因為期權的拋售迫使（股市）日內回調，并使市場價格在許多天內幾乎保持不變。Kolanovic警告稱，這種市場動態人為地抑制了人們對宏觀基本面風險的認知，是一種反常現象，目前的低波動率不太可能持續很長時間。

?澳大利亞國民銀行經濟學家預計，澳大利亞第一季度CPI將確認通脹已經在2022年第四季度見頂，預計修正后的平均通脹率環比為1.3%，同比為6.6%，比澳儲行2月預測的1.4%低0.1個百分點；預計許多家庭用品和服裝類別的價格將下降，新住宅建設成本通脹也相應放緩，并應支持2023年通脹下降。

?嚴重依賴貿易的韓國經濟在第一季度勉強擺脫了經濟衰退的風險，增長緩慢，但由于全球經濟降溫，出口疲軟，即使一些國家重新開放，前景仍然陰云密布。周二公布的數據顯示，韓國第一季度GDP較前三個月增長0.3%。不過，經濟學家認為，在上個季度收縮0.4%之后，這不過是一次技術性反彈，并強化了他們的觀點，即央行的緊縮周期已經結束。法國興業證券駐首爾的經濟學家Oh Suk-tae表示，他沒有從有關未來經濟走勢的詳細數據中看到任何強勁的跡象。他還表示，他維持對韓國全年經濟增長0.8%的預測。