債市周五（4月28日）期現券同步走弱，在本周前幾日連續上漲后，部分機構獲利離場，疊加月末前最后一個交易日資金利率大幅上行，期債主力多數收跌，現券收益率回升1BP左右。

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業內觀點稱，上日在多重利好助力下，10年期國債收益率強勢突破了2.8%強阻力位，今日陸續有止盈盤出現，不過整體仍在該位置下徘徊。當前經濟修復動能持穩，收益率未來向下空間仍在，當前策略依然是持券等漲。

【行情跟蹤】

國債期貨多數收跌，30年期主力合約跌0.09%，10年期主力合約跌0.02%，5年期主力合約跌0.02%，2年期主力合約接近收平。全周來看，30年期主力合約漲0.51%，10年期主力合約漲0.36%，5年期主力合約漲0.22%，2年期主力合約漲0.08%。

銀行間主要利率債收益率普遍上行，10年期國開活躍券230205收益率上行1.25BP至2.9675%，10年期國債活躍券230004收益率上行1BP至2.795%，5年期國開活躍券230203收益率上行1BP，現報2.77%。

中證轉債指數收盤漲0.48%，成交額581.75億元；“N智尚轉”漲超24%，萬興轉債漲20%，亞康轉債漲超12%，伊力轉債漲超11%，“20廣版EB”和北方轉債均漲逾7%；天鐵轉債跌超12%，壽仙轉債跌超5%，奇正轉債跌超3%。

交易所債券市場收盤漲跌各半，“20廣版EB”漲超9%，“21居然01”漲超6%，“PR射陽01”漲超4%；“19中金01”跌超68%，“23壽光01”跌7%，“20柳東債”和“22濰水01”跌超3%。

【海外債市】

隔夜美債收益率全線上揚，10年期美債收益率創下3月份以來的最大盤中漲幅，1個月期美債收益率一度則跳漲近50BPs。周五盤前，長短端美債走勢出現分化，2個月期美債收益率大漲18.1BPs至5.092%；2年期美債收益率跌7.8BPs至4.017%，10年期美收益率跌6.4BPs至3.462%，30年美債收益率跌5.8BPs至3.698%。

周四，歐債收益率全線上漲，10年期德債收益率上升6BPs至2.45%，10年期意債收益率漲9BPs至4.3510%。歐洲市場周五開盤后，歐債收益率下跌。徳債收益率全線大幅回落，10年期德債收益率跌9.4BPs至2.36%，2年期德債跌10.3BPs至2.739%；10年期意債收益率跌8.9BPs至4.26%，與同期德債收益率利差小幅走闊至190BPs。

亞洲市場方面，日債收益率全線下行，10年期日債收益率尾盤報0.386%，下行7.7BPs。備受關注的貨幣政策會議結果出爐，這是日本央行新任行長植田和男任期內的首次貨幣政策會議。日本央行維持基準利率和國債收益率目標不變，刪除了對政策利率的前瞻指引。

4月28日，日本央行公布議息會議的結果，將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近，繼續在每個工作日以固定利率購買10年期日本國債。日本央行以9-0的投票結果通過利率決議。

同時，日本央行下調2023財年日本GDP增速預期至1.4%，此前預期為1.7%；核心CPI預期上調至1.8%，此前預期為1.6%。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，為維護月末流動性平穩，4月28日以利率招標方式開展了1650億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。數據顯示，當日880億元逆回購到期，因此單日凈投放770億元，本周凈投放4260億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行126.6BPs報2.134%，7天期上行8.9BPs報2.3%，14天期上行10.5BPs報2.455%，1個月期持平報2.309%。

【機構觀點】

華創固收：4月稅期擾動之下，資金價格中樞總體維持穩定，預計5月整體資金缺口不大，但平穩寬松維持時間已經偏長，非銀杠桿激增提升資金面脆弱性，繼續關注稅期擾動的影響。就剛性缺口而言，5月一般存款季節性上行，繳準或對超儲形成一定消耗，而公開市場到期規模明顯縮小，到期也相對分散，預計總體對于流動性的沖擊較為有限。

華泰固收：近日10年期國債下破2.8%，債市短期風險還不大，理由在于基本面內外需難共振，消費而非投資驅動，融資需求弱；大行放貸、小行買債未改；貨幣政策仍需要鞏固成效，資金面整體不緊，但有稅期等小擾動。2022年低點2.6%-2.7%是下一個強阻力區域。

中信固收：無論是從監管的核心還是趨勢來看，今年會延續穩中求進的基調，金融行業不會迎來顛覆性的監管改革；雖然相關部門很可能根據市場變化調整監管力度，但最終目的還是為實體經濟服務，其中機構改革落地、完善金融監管的法律法規建設和全國金融工作會議或將召開是主要看點。