債市日報：8月22日

新華財經北京8月22日電（王菁）債市周五（8月22日）震蕩走弱，增值稅調整后的長債新發定價略高，一級市場弱勢情緒午后傳導至二級市場，國債期貨收盤全線下跌，銀行間現券收益率午后多數小幅上行1BP左右；公開市場單日凈投放1232億元，短端資金利率延續回落。

機構認為，從金融數據顯示“存款搬家”的信號來看，無論是從超額儲蓄或存款到期的角度，預計或有5萬億元以上規模從存款流出，投資于“固收+”等資管產品。本輪資金波動除繳稅外，股市火熱帶動的資產配置調整可能影響更大，在股市沒有明顯降溫前，其牽動影響或仍存，還需央行公開市場靈活對沖。

【行情跟蹤】

(資料圖)

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.12%報115.980，10年期主力合約跌0.18%報107.660，5年期主力合約跌0.07%報105.370，2年期主力合約跌0.01%報102.318。

銀行間主要利率債午后也普遍走弱，30年期國債“25超長特別國債05”收益率上行0.6BP至2.08%，10年期國開債“25國開10”收益率上行1.75BP至1.875%，10年期國債“25附息國債11”收益率上行2BPs至1.782%，1年期農發債“25農發21”收益率上行0.25BP至1.5325%。

中證轉債指數收盤上漲0.95%，報488.72點，創逾十年收盤新高，成交金額925.55億元。東材轉債、華懋轉債、東時轉債、偉測轉債、東風轉債漲幅居前，分別漲12.43%、11.19%、10.02%、8.59%、8.52%。中裝轉2、設研轉債、宏輝轉債、榮泰轉債、海波轉債跌幅居前，分別跌9.80%、6.66%、3.65%、3.15%、2.86%。

【海外債市】

北美市場方面，當地時間8月21日，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲4.19BPs報3.781%，3年期美債收益率漲3.92BPs報3.736%，5年期美債收益率漲3.49BPs報3.841%，10年期美債收益率漲2.92BPs報4.316%，30年期美債收益率漲2.14BPs報4.908%。

亞洲市場方面，日債收益率全線延續走高，10年期日債收益率上行1.4BP至1.622%，3年期和5年期日債收益率上行1.1BP和1.3BP，報0.975%和1.163%，30年期日債收益率大漲4.1BPs至3.222%，逼近歷史高位。

歐元區市場方面，10年期法債收益率漲4.9BPs報3.460%，德國10年期國債收益率漲3.9BPs報2.755%，意大利10年期國債收益率漲5.5BPs報3.578%，西班牙10年期國債收益率漲4.8BPs報3.342%。其他市場方面，10年期英債收益率漲5.7BPs報4.727%。

【一級市場】

財政部10年、30年期國債加權中標利率分別為1.83%、2.15%，全場倍數分別為2.58、2.89，邊際倍數分別為1.67、2.59。

貴州省3期地方債中標結果顯示，投標倍數均超24倍。10年期“25貴州債21”中標利率1.97%，全場倍數24.09，邊際倍數1.44；30年期“25貴州債22”中標利率2.37%，全場倍數25.59，邊際倍數61.46；30年期“25貴州債23”中標利率2.37%，全場倍數24.71，邊際倍數5.84。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，8月22日以固定利率、數量招標方式開展了3612億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量3612億元，中標量3612億元。數據顯示，當日2380億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放1232億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行4.8BPs報1.418%；7天期下行3.2BPs報1.463%；14天期下行1.2BP報1.581%；1個月期下行0.3BP報1.53%。

【機構觀點】

興證固收：科創債指數成分券目前靜態收益率已經偏低，并且信用利差也收窄較多，若是當作普通信用債來參與，確實性價比較低。若是第二批科創債ETF推進節奏與第一批類似，那么預計9月份有可能成立并上市。

中信證券：金融數據顯示“存款搬家”的信號出現，背后可能是存款收益下滑和資本市場“賺錢效應”顯現所致。這些資金的去向包括投資保險、理財以及直接進入股市，其中險資和理財對于權益資產的重視程度也在提升。