世界視訊！保利置業擬發行不超15億元中票，募資將投資于12個地產項目

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1月3日，保利置業集團有限公司披露2023年度第一期中期票據募集說明書，公司擬發行不超過15億元的中票。

根據募集說明書內容，截至目前，保利置業及其合并報表范圍內子公司待償還直接債務融資工具、債券余額為111.87 億元，其中公司債余額66.26億元、資產支持證券余額25.61億元和中期票據余額20億元。

此次募集的15億元將投資到12個地產項目中。

保利置業近三年及一期末（2019年、2020年、2021年和2022年1-3月），發行人資產負債率分別為89.17%、89.39%、87.41%和87.64%，扣除預收款項和合同負債的資產負債率分別為86.13%、86.62%、83.36%和83.53%。隨著發行人經營規模的不斷擴大，負債總額也有所增長。未來發行人的負債規模可能繼續增長，使得更多的經營活動現金流被用于還本付息，可能減少用于運營支出、資本性支出等用途的現金流；同時，資產負債率較高可能影響發行人的再融資能力，增加再融資成本。

截至2021年末，發行人剔除預收款后的資產負債率為83.36%，凈負債率為141.01%，現金短債比為1.58；截至2022年3月末，發行人剔除預收款后的資產負債率為83.53%，凈負債率為160.71%，現金短債比為1.76，有息負債金額為600.97億元。

募集說明書顯示，最近一年及一期，發行人剔除預收款后的資產負債率和凈負債率處于較高水平。得益于較高的貨幣資金儲備，發行人最近一年及一期末貨幣資金對短期債務覆蓋情況較好。若未來隨著發行人房地產開發業務規模擴張，財務杠桿水平增加或貨幣資金儲備降低，將導致發行人償債指標下滑，對發行人未來償債能力可能產生不利影響。