華僑城擬發行不超25億元中票，募資用于償還流動資金貸款等_今日聚焦

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6月29日，北京金融資產交易所披露了華僑城集團有限公司2023年度第四期中期票據注冊文件。

根據文件顯示，本期中票基礎發行金額0億元，發行金額上限合計不超過25億元，其中品種一不超過10億元，品種二不超過15億元，兩個品種間可以進行回撥，回撥比例不受限制；品種一為2 N（2）年期，品種二為3 N（3）年期。債券的發行日為2023年7月3日至7月4日，起息日為2023年7月5日，首個票面重置日，品種一為2025年7月5日，品種二為2026年7月5日。債券的主承銷商及簿記管理人為中國農業銀行股份有限公司，聯席主承銷商為中國郵政儲蓄銀行股份有限公司。

華僑城集團表示，本期中期票據發行金額不超過25億元，其中不超過10億元用于償還流動資金貸款，不超過15億元用于償還23華僑城SCP001。

資料顯示，近年來發行人經營和投資規模不斷擴大，營運資金需求上升，發行人相應加大了負債規模，發行人2020年末、2021年末及2022年末的資產負債率分別為72.09%、71.34%和73.98%，維持在較高水平，較高的資產負債率使公司的經營存在一定的償付風險。

另外，華僑城集團的年度報表或季度報表新出現虧損或虧損同比持續擴大。

2022年發行人虧損232.08億元，凈利潤較2021年下降561.39%，虧損主要來自于銷售收入減少與計提減值，公司于報告期末計提存貨跌價準備總共115億元。

從財務數據來看，華僑城集團的資產負債率連年升高，流動負債占比大，存在短期償債壓力較大的風險。

華僑城集團2020年末、2021年末及2022年末的資產負債率分別為72.09%、71.34%和73.98%，維持在較高水平，較高的資產負債率使公司的經營存在一定的償付風險。

截至2022年末，發行人負債總額4,308.80億元，較2021年末減少11.16%，其中流動負債2337.03億元，占比54.23%，較2021年末減少27.11%。流動負債占比仍然不低，可能會給公司帶來一定的流動性壓力，存在一定償債風險。

2020年末、2021年末及2022年末發行人有息負債規模（有息負債包括短期借款、長期借款、一年內到期的非流動負債、應付債券）分別為2,134.72億元、2,157.39億元、2176.64億元，有息負債持續增長。隨著發行人未來業務規模及投資支出的不斷增長，后續尚有大額資本性投資需求，未來資本支出壓力較大，資金需求將造成發行人對融資的依賴日益增加。預計發行人有息負債規模仍將保持在較高水平。總體來看，雖然發行人具有良好的銷售回籠、多元化的融資渠道和突出的融資能力，但若行業形勢及金融市場等出現重大不利變化，可能使發行人面臨一定的償債壓力，同時相關利息費用也可能會對發行人的利潤產生一定影響。