什么是并購基金？并購基金存在哪些特點?

什么是并購基金?并購基金存在哪些特點?以下是小編為您整理的內(nèi)容，希望對您有所幫助。

什么是并購基金？

并購基金，是服務于企業(yè)并購標的企業(yè)的基金，衍生于風險投資基金和私募股權投資基金。存在著特定的投資手法，即通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金存在哪些特點?

1、在資金募集的時候，并購基金主要由少數(shù)機構投資者或個人以私人方式募集，其銷售和贖回由基金經(jīng)理通過與投資者私下協(xié)商進行。此外，投資方式也是定向增發(fā)的形式，很少涉及公開市場的操作，一般也不需要披露交易細節(jié)。

2、并購基金一般投資于私人公司，即未上市公司，很少投資于公開發(fā)行的公司，不會涉及要約收購的義務。同時采用股權投資，很少涉及債權投資。因此，股權的民間投資機構在被投資企業(yè)的決策管理中享有一定的投票權，這主要體現(xiàn)在投資工具上。

3、并購基金傾向于組建具有一定規(guī)模和穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)，與風險投資基金明顯不同，其投資期限更長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。所以流動性差，流動性差。沒有現(xiàn)成的市場可以讓股權未上市公司的轉(zhuǎn)讓方和購買方直接聯(lián)系到成交易。

4、多采用有限合伙制。這種企業(yè)組織形式具有良好的投資管理效率，避免了雙重征稅的弊端。同時，投資退出渠道多樣化，并購基金投資可以通過IPO、交易出售、并購、目標公司管理層回購等方式進行。

我們可以從兩個角度來討論為什么要設立并購基金?股權上市公司和私募機構從股權投資機構私募的角度來看，是為了解決目前融資難，資金退出渠道有限的問題。其中融資難的主要原因是隨著金融業(yè)的發(fā)展，資金同質(zhì)化嚴重，資金之間的競爭日趨白熱化。與上市公司的合作為投資項目提供了隱性背書，增加了投資者的信心，吸引了更多的投資者。一方面是因為國內(nèi)資本市場不健全，IPO監(jiān)管嚴格，手續(xù)繁瑣，大量企業(yè)等待上市。另一方面，大多數(shù)并購基金在開始時只關注資金募集的規(guī)模和目標企業(yè)的數(shù)量，而沒有考慮退出渠道的風險，也沒有充分認識到自己的退出渠道。此外，并購基金的期限一般為3至5年，不確定性使得原計劃發(fā)生變化。

對于上市公司來說，上市公司一般以有限合伙人的身份加入并購基金，因為大部分資金都是由融資能力優(yōu)秀的民間股權投資機構募集，而上市公司只需要繳納較少的資金，就可以減輕其融資壓力。因為股權的民間投資機構擁有優(yōu)秀的專業(yè)投資管理團隊，可以加快上市公司對目標企業(yè)的整合管理，從而提高并購的效率。