可轉(zhuǎn)債定價(jià)的依據(jù)是什么？可轉(zhuǎn)債買入和賣出技巧是什么？

可轉(zhuǎn)債定價(jià)的依據(jù)是什么?

首先是正股價(jià)格，可轉(zhuǎn)債的價(jià)值與正股價(jià)格密切相關(guān)。當(dāng)正股價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值增加，其價(jià)格也往往隨之上升;反之，當(dāng)正股價(jià)格下跌時(shí)，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格可能會受到壓制。其次是轉(zhuǎn)股價(jià)格，轉(zhuǎn)股價(jià)格是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票的重要參數(shù)。轉(zhuǎn)股價(jià)格越低，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值越高，對投資者越有利，其定價(jià)也可能相對較高。

【資料圖】

此外，市場利率也是影響可轉(zhuǎn)債定價(jià)的重要因素。一般來說，市場利率上升時(shí)，債券的吸引力下降，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格可能會受到一定影響;而市場利率下降時(shí)，可轉(zhuǎn)債的相對吸引力增加，價(jià)格可能會上升。還有可轉(zhuǎn)債的剩余期限，剩余期限越長，可轉(zhuǎn)債的不確定性越大，其定價(jià)也會受到相應(yīng)影響。

可轉(zhuǎn)債買入和賣出技巧是什么?

‌買入技巧‌：

‌了解可轉(zhuǎn)債的基本信息‌：在買入前，務(wù)必仔細(xì)研究可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條款、轉(zhuǎn)股價(jià)格、贖回條款、回售條款等，確保你清楚其權(quán)利和義務(wù)。這是基礎(chǔ)也是關(guān)鍵，有助于你評估可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值。

‌關(guān)注市場利率和信用評級‌：市場利率的變化會影響可轉(zhuǎn)債的債性價(jià)值，而信用評級則反映了發(fā)行主體的償債能力。選擇信用評級較高、市場利率相對較低時(shí)買入，可能獲得更好的投資回報(bào)。

‌分散投資‌：不要把所有資金都投入到一個可轉(zhuǎn)債中，通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。可以考慮買入不同行業(yè)、不同信用評級的可轉(zhuǎn)債，以構(gòu)建多元化的投資組合。

‌賣出技巧‌：

‌把握市場時(shí)機(jī)‌：可轉(zhuǎn)債的價(jià)格會受到市場利率、正股價(jià)格等多種因素的影響。在賣出時(shí)，要密切關(guān)注市場動態(tài)，選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行賣出。比如，當(dāng)正股價(jià)格上漲超過轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值會提升，此時(shí)賣出可能獲得較高的收益。

‌注意贖回條款‌：部分可轉(zhuǎn)債設(shè)有贖回條款，當(dāng)正股價(jià)格連續(xù)一段時(shí)間高于轉(zhuǎn)股價(jià)格一定比例時(shí)，發(fā)行人有權(quán)贖回可轉(zhuǎn)債。在贖回前賣出可轉(zhuǎn)債，可以避免被強(qiáng)制贖回而失去潛在的收益。

‌考慮回售條款‌：同樣地，部分可轉(zhuǎn)債也設(shè)有回售條款，允許投資者在特定條件下將可轉(zhuǎn)債回售給發(fā)行人。在市場價(jià)格低于回售價(jià)格時(shí)，考慮行使回售權(quán)利可能是一個不錯的選擇。