投資者如何挑選債券基金？基金申購贖回的交易原則有哪些？

投資者如何挑選債券基金?

投資者應(yīng)該從投資范圍、投資風(fēng)格和交易成本三個(gè)方面來考慮。

首先是投資范圍，這是決定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期年化預(yù)期收益水平的主要因素，也是基民的第一關(guān)注點(diǎn)。市場上，最高股票投資比例在20%的債券基金比較多。但市場上也不缺乏股票投資最高倉位達(dá)到40%的債券型基金，不過40%的比例已接近于一個(gè)混合型基金的股票投資倉位，在當(dāng)前市場環(huán)境下風(fēng)險(xiǎn)仍然偏高。此外，風(fēng)險(xiǎn)相對最低的為純債基金，該類基金不得投資于股票。

其次要看債券基金的投資風(fēng)格，通過債券投資品種的選擇，可以看出他們在債券投資上的偏好。在打新股方面，不同債券基金也有明顯的風(fēng)格偏差，有的債券基金本著不參與二級市場交易的原則，只采用網(wǎng)上打新，并且?guī)缀跞渴枪善鄙鲜惺兹召u出，不參與網(wǎng)下打新;也有債券基金通過網(wǎng)下打新，提高新股中簽率。

最后可看債券基金的交易成本，老債券基金多有申購贖回費(fèi)用，而新債券基金大多采用銷售服務(wù)費(fèi)替代申購費(fèi)贖回費(fèi)，這樣就避免了一次性的費(fèi)用支出，而攤薄到每一天。不同債券基金總費(fèi)用之間最高差異有兩到三倍之多，投資者應(yīng)在同等基金中選擇費(fèi)用較低的產(chǎn)品。拿萬家債券基金舉例，該基金免收申購贖回費(fèi)用，銷售服務(wù)費(fèi)從基金資產(chǎn)中計(jì)提，投資者交易時(shí)無需支付。

基金申購贖回的交易原則有哪些?

基金申購贖回按照“未知價(jià)”交易原則和“金額申購、份額贖回”原則執(zhí)行。

“未知價(jià)”交易原則。投資者在申購、贖回時(shí)并不能即時(shí)獲知買賣的成交價(jià)格。申購、贖回價(jià)格只能以申購、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價(jià)”原則進(jìn)行買賣不同。

“金額申購、份額贖回”原則。申購以金額申請，贖回以份額申請。這是適應(yīng)“未知價(jià)格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和贖回金額在買賣當(dāng)時(shí)是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

需要提醒的是在每天下午三點(diǎn)前進(jìn)行的申購贖回被視為當(dāng)天申購贖回。

那么為什么采用這種方式呢?采用這種方法最重要的原因是為了公平的原則。比如6月13日的凈值是1元，而在6月14日股市大漲，14日的基金份額凈值會隨之大漲，比如漲到1.2元。如果投資人在6月14日按照前一日6月13日的凈值1元買入基金份額，而在6月15日按照14日的1.2元賣出基金份額，則可以立即賺到0.2元/份額的毛利。同理，如果6月15日股市大跌，基金份額凈值降到0.5元，則投資人會蜂擁至基金管理公司，要求按照6月14日的凈值1.2元贖回基金，這樣不但對長期投資基金的人不公平，也會造成市場的混亂。因此，為了防止這種投機(jī)行為的發(fā)生，除非有特殊情況發(fā)生，國際上通用的做法是按照交易日的基金份額凈值作為當(dāng)天買賣基金的依據(jù)，而贖回采用份額計(jì)算。