社保等長線資金持倉浮出水面 三大業績穩定增長行業

隨著上市公司2021年年報陸續披露，社保基金、養老基金、企業年金的最新動向也逐漸浮出水面。

從已經披露的2021年年報看，截至3月22日，共有58家公司前十大股東中出現社保基金、養老基金、企業年金的身影，主要涉及化工、電子、生物醫藥三大業績穩定增長行業。

“整體來看，2021年社保基金、養老基金、企業年金的持倉延續此前趨勢，主要集中布局在前景較好、景氣度較高的行業。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受記者采訪時表示。

究其原因，陳靂認為，化工方面，2021年行業整體利潤情況較好，未來發展前景良好，相關企業業績確定性較強。一方面，“雙碳”政策推動下，新能源產業鏈的快速發展帶動眾多化工產品的需求，帶動一系列上游原料需求持續增長，助力行業保持高景氣；另一方面，國內能耗雙控，疊加國外疫情等對供應鏈的影響，化工多個細分領域產品價格持續上漲，為企業打開盈利空間。電子板塊方面，以半導體、芯片為首的產業“卡脖子”壓力明顯，推動國產替代需求不斷增長，推動產業實現較快發展。同時，受下游新能源汽車、智能手機需求持續增長刺激，半導體、面板、元器件等多個細分領域行業景氣度持續，未來發展空間較大。

醫藥方面，受全球新冠疫情影響，2021年相關疫苗及醫療器械板塊多家上市公司業績實現較快增長，預計2022年醫療需求將持續釋放，疫苗、醫療器械等行業業績將持續兌現，目前經過前期回調，醫藥板塊已回歸較合理估值區間，未來板塊上漲空間較大。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示，近年來，化工、電子、生物醫藥等行業發展迅猛，符合國家戰略新興產業發展方向，長期發展前景廣闊，基本面扎實。因此，相關企業具有較好成長性。機構進行布局表明其傾向于長期價值型投資。同時，也可助力新興行業加快發展壯大。

根據東方財富Choice數據統計，在上述58家公司中，有46家2021年凈利潤實現同比上漲，其中14家凈利潤增幅超過100%。

在增減持方面，以社保基金為例，與去年三季報相比，社保基金持有的50家公司中，有26家為新進或增持。其中，中興通訊、三友化工為減持最多的個股；紫金礦業、中國廣核為增持最多。

據記者梳理，截至2021年年末，基本養老保險基金權益類投資金額為1.46萬億元，企業年金權益類投資金額為2.6萬億元。截至2020年末，社保基金權益總額為2.68萬億元。

陳靂認為，社保基金、養老基金、企業年金等資金入市，一方面，其作為市場“風向標”之一，可以引導資金向其重點持倉的板塊集中，促進A股市場價值發現；另一方面，這些機構投資者投資風格相對穩健，持股周期相對較長，資金規模較大，作為A股壓艙石，有利于促進A股市場穩健發展。

“由于機構投資者相對專業、理性，策略相對成熟等，這些機構入市可增強市場機構力量，提升A股市場運行穩定性。同時，隨著股市與企業健康發展，社保基金、養老基金等也可以獲得長期穩健收益。”周茂華如是說。