每日快播：【新華解讀】9月份PPI同比漲幅繼續回落，后期走勢如何？

國家統計局14日發布的數據顯示，2022年9月份，全國工業生產者出廠價格指數（PPI）同比上漲0.9%，環比下降0.1%；工業生產者購進價格指數同比上漲2.6%，環比下降0.5%。PPI同比漲幅繼續回落。

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國家統計局城市司首席統計師董莉娟介紹，從短期的環比變動來看，國際原油價格下行帶動國內相關行業價格下降，其中石油和天然氣開采業價格環比下降3.8%，化學原料和化學制品制造業價格環比下降1.5%，化學纖維制造業價格環比下降0.4%，石油煤炭及其他燃料加工業價格環比下降0.1%。

從同比看，PPI同比上漲0.9%，漲幅比上月回落1.4個百分點。生產資料價格同比上漲0.6%，漲幅回落1.8個百分點；生活資料價格同比上漲1.8%，漲幅擴大0.2個百分點。調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有30個，比上月減少2個。

專家分析，9月份，國際原油等大宗商品價格繼續下降，國內部分行業需求回升，工業品價格走勢下行態勢趨緩。

從國際因素看，中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析，9月國際大宗商品價格受多國央行收緊貨幣政策影響有所回落。國內受外部壓力傳導減弱，輸入型通脹壓力減輕。

從國內因素看，植信投資研究院研究員丁宇佳分析，原材料行業價格略有回升，環比上漲0.1%，主要由內需定價大宗商品拉動。隨著高溫影響消退和一系列穩增長政策落地顯效，9月工業生產加快復蘇，需求端明顯改善，黑色金屬加工、有色加工、非金屬礦物制品等行業價格環比降幅均有所收窄。

據測算，在9月份0.9%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為1.3個百分點，新漲價影響約為-0.4個百分點。

后續PPI如何變動？丁宇佳分析，全球經濟增長放緩、需求預期下滑繼續壓制大宗商品價格，預計10月國際油氣及有色金屬價格維持震蕩。

溫彬認為，未來國際大宗商品價格或由前期單邊上漲轉為寬幅波動，我國面對的外部通脹壓力整體減輕。

從國內因素來看，后期在穩增長政策進一步落實、發電供熱企業補庫備煤需求陸續釋放等因素助推下，煤炭、化工、建材等內需定價商品價格有一定支撐。

總體來看，專家認為，四季度去年基數抬升帶來的同比增速回落效應較強，而同時輸入型通脹壓力已較前期減弱，PPI同比漲幅仍有下行可能。