【播資訊】【新華財(cái)經(jīng)調(diào)查】面板價(jià)格周期性拐點(diǎn)未明 6.18大促或決定下半年價(jià)格走勢(shì)

TrendForce最新數(shù)據(jù)顯示，65吋和55吋超高清液晶電視面板均價(jià)較兩周前上漲5.5%和4.4%，與今年年初相比，65吋價(jià)格已上漲21%，55吋上漲14%，其他尺寸價(jià)格有小幅上漲或基本維持不變。

中國電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長董敏向新華財(cái)經(jīng)表示，本輪面板價(jià)格上漲是由廠商對(duì)于稼動(dòng)率的控制來帶動(dòng)的，面板廠的策略也由以前的追求高稼動(dòng)率，轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的追求財(cái)務(wù)業(yè)績而以銷定產(chǎn)。

(資料圖)

對(duì)于未來面板價(jià)格走勢(shì)，多名業(yè)內(nèi)資深人士向新華財(cái)經(jīng)表示，今年6.18大促活動(dòng)會(huì)是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，由于本輪面板價(jià)格上漲屬于供給端驅(qū)動(dòng)的自我調(diào)控，市場(chǎng)整體需求并沒有太大改觀，6.18將成為終端需求回歸的重要觀察節(jié)點(diǎn)。如果今年6.18銷量好于預(yù)期，需求端會(huì)推動(dòng)面板價(jià)格繼續(xù)上漲；如若銷售不如預(yù)期，下游終端廠商將留下庫存壓力。

京東方相關(guān)負(fù)責(zé)人向新華財(cái)經(jīng)表示，目前面板產(chǎn)業(yè)稼動(dòng)率水平與面板需求水平相當(dāng)，有助于產(chǎn)業(yè)鏈改善庫存與價(jià)格狀態(tài)，當(dāng)前面板價(jià)格距盈虧平衡仍有較大空間。同時(shí)，面板廠不再以價(jià)格競爭換份額，轉(zhuǎn)變?yōu)楦纳朴芰蛢?yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，今年或?qū)⑹且粋€(gè)規(guī)模向質(zhì)量轉(zhuǎn)變的新的大周期元年。

低稼動(dòng)率驅(qū)動(dòng)價(jià)格回升

TrendForce最新價(jià)格顯示，超高清液晶電視面板65吋均價(jià)133美元，55吋均價(jià)95美元，較兩周前上漲5.5%和4.4%，43吋和32吋價(jià)格分別為53美元和31美元，27吋FHD IPS顯示器和14吋HD TN筆電均價(jià)維持在61.6美元和26.3美元不變。

與今年1月上旬65吋110美元、55吋83美元、43吋50美元、32吋29美元、27吋FHD IPS顯示器61.9美元和14吋HD TN筆電26.3美元相比，65吋價(jià)格已上漲21%，55吋上漲14%，其他尺寸價(jià)格有小幅上漲或基本維持不變。

“本輪面板價(jià)格上漲，是由面板廠對(duì)于稼動(dòng)率的控制來帶動(dòng)的，面板廠的策略也由以前的追求高稼動(dòng)率，轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的以銷定產(chǎn)，通過稼動(dòng)率跟市場(chǎng)需求的配合，價(jià)格實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步上升，根本原因在于緩解經(jīng)營壓力的一致性訴求。”中國電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長董敏向新華財(cái)經(jīng)表示。

2022年，受需求端下滑和產(chǎn)業(yè)鏈庫存高企等原因影響，全尺寸面板價(jià)格持續(xù)下跌，直到第四季度才逐漸企穩(wěn)。在這輪始于2021年三季度的周期性下跌中，主流尺寸面板相比2021年最高點(diǎn)平均降幅超60%，電視面板價(jià)格相繼跌破現(xiàn)金成本，同時(shí)，OLED等面板價(jià)格也處在螺旋下跌的通道中，整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)尤其是頭部面板廠遭遇歷史級(jí)運(yùn)營壓力挑戰(zhàn)。

近期公布的2022年年報(bào)顯示，面板龍頭京東方2022年全年?duì)I收1784.14億元，同比下滑19.28%，歸母凈利潤為75.51億元，同比下滑70.91%。另一家面板頭部企業(yè)TCL科技2022年歸母凈利潤為2.6億元，同比下滑97.40%。

在經(jīng)歷2022年業(yè)績大幅下降之后，面板廠商有意轉(zhuǎn)向控制稼動(dòng)率推動(dòng)企業(yè)盈利水平回升而非占有市場(chǎng)份額。“液晶面板廠當(dāng)下深陷巨虧、背水一戰(zhàn)的處境，因此稼動(dòng)率集體下調(diào)，形成市場(chǎng)緊缺，面板廠當(dāng)前平均庫存不足兩周，處于健康范圍。”洛圖科技顯示產(chǎn)業(yè)鏈分析師王先明向新華財(cái)經(jīng)表示。

TrendForce去年10月份曾指出，去年第四季面板整體5代以上大世代線稼動(dòng)率不排除下滑至6成，創(chuàng)10年來新低。面板需求低迷，加上大部分面板廠于第二季轉(zhuǎn)虧，迫使面板廠在下半年以更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度進(jìn)行生產(chǎn)控管。CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2022年12月全球面板廠LCD產(chǎn)線整體平均稼動(dòng)率為68%，再次跌破70%。

“全球電視面板廠2022年平均稼動(dòng)率為76%，由于面板需求端持續(xù)低迷，面板廠從2022年6月開始大幅減產(chǎn)，今年1月，進(jìn)一步受到CEC-panda G6產(chǎn)線、LGD P7產(chǎn)線關(guān)停以及LGD 廣州G8.5工廠稼動(dòng)率下調(diào)至50%的影響, 全球電視面板廠平均稼動(dòng)率降至更低水平，控產(chǎn)仍然是面板廠主基調(diào)。目前面板廠庫存控制在較安全區(qū)間。”奧維睿沃高級(jí)研究經(jīng)理榮超平表示。

“今年一季度面板廠商稼動(dòng)率在60%出頭，這是歷史最低稼動(dòng)率。”TrendForce研究副總范博毓向新華財(cái)經(jīng)表示。

在面板廠商有意維持低稼動(dòng)率的情況下，面板價(jià)格自今年一季度逐漸回升。當(dāng)前小尺寸32/43寸已經(jīng)回到面板廠的現(xiàn)金成本以上，而大尺寸65/75寸當(dāng)前均價(jià)已接近現(xiàn)金成本，隨著面板價(jià)格的上漲，面板價(jià)格目標(biāo)朝著總成本線靠近。

“按照目前的65/75大尺寸每個(gè)月10美金漲幅的趨勢(shì)，大尺寸還需持續(xù)上漲3-4個(gè)月能達(dá)到其面板總成本線，但是隨著面板價(jià)格的持續(xù)爬升，面板廠漲價(jià)的壓力越來越大，往后每月漲幅將逐漸縮小。”榮超平表示。

京東方相關(guān)責(zé)任人向新華財(cái)經(jīng)表示，目前面板產(chǎn)業(yè)稼動(dòng)率水平已經(jīng)恢復(fù)至75%左右，與面板需求水平相當(dāng)，有助于產(chǎn)業(yè)鏈改善庫存與價(jià)格狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)健康度持續(xù)提升中。當(dāng)前面板價(jià)格距盈虧平衡仍有較大空間，產(chǎn)業(yè)仍將處于調(diào)整階段，隨著下半年旺季來臨將進(jìn)入需求驅(qū)動(dòng)價(jià)格的新階段。

范博毓也表示，預(yù)計(jì)今年3到5月的價(jià)格上漲會(huì)推動(dòng)面板價(jià)格回到現(xiàn)金成本之上，不過三季度漲幅不會(huì)像二季度那么大，但是面板廠希望面板價(jià)格能在第三季度回到盈虧平衡點(diǎn)。

6.18或?yàn)橄掳肽陜r(jià)格關(guān)鍵

2022年，全球包括中國彩電市場(chǎng)均出現(xiàn)下滑。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國彩電市場(chǎng)零售量為3634萬臺(tái)、同比下降5.2%。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2022年出貨量為2.02億臺(tái)，下降3.9%，創(chuàng)下近十年電視出貨量新低。

而2023年全球彩電市場(chǎng)也不容樂觀。榮超平表示，2023年全球經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)疲軟，全球電視整機(jī)整體出貨呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，不同區(qū)域表現(xiàn)有差異，預(yù)計(jì)東歐、西歐等市場(chǎng)電視規(guī)模繼續(xù)大幅度下滑；但是其他區(qū)域仍存在增長機(jī)會(huì)。Omdia中國區(qū)研究總監(jiān)張兵也曾表示，預(yù)計(jì)2023年全球電視出貨量為2.06億臺(tái)，比2022年僅增加約200萬臺(tái)。

湘財(cái)證券的研報(bào)顯示，傳統(tǒng)消費(fèi)電子受通貨膨脹、疫情及2021 年需求透支等因素影響，2022年需求萎靡。2023年第一季度，智能手機(jī)、PC 及電視等消費(fèi)電子等細(xì)分市場(chǎng)需求疲軟延續(xù)，對(duì)應(yīng)的上游需求將受影響，庫存調(diào)整或持續(xù)至2023年中期。

顯示面板是重資產(chǎn)高技術(shù)密集型行業(yè)，參與企業(yè)少，投入產(chǎn)出周期長，在行業(yè)景氣高峰期，產(chǎn)能無法快速跟進(jìn)，在行業(yè)低谷期，產(chǎn)能調(diào)整彈性亦很小。而面板的終端應(yīng)用產(chǎn)品大多數(shù)是消費(fèi)電子產(chǎn)品，與經(jīng)濟(jì)周期密切關(guān)聯(lián)，市場(chǎng)競爭充分，需求變化迅速。“因此，作為上游主要核心部件的面板需要相當(dāng)長的反應(yīng)時(shí)間。面板行業(yè)的周期性主要是由于產(chǎn)能和需求周期進(jìn)行周期契合而造成。在反應(yīng)期間，隨著供需的失衡，產(chǎn)品價(jià)格振幅巨大。”董敏表示。

王先明表示，面板價(jià)格從2月份啟動(dòng)的上漲本質(zhì)上來自于面板廠深陷巨虧，必須在6月將價(jià)格提升至盈虧平衡線之上的經(jīng)營壓力。而隨后因漲價(jià)利益驅(qū)動(dòng)、涌動(dòng)的滿產(chǎn)執(zhí)念等各種因素促成的稼動(dòng)率提升，給未來的供需市場(chǎng)埋下不確定性。“品牌商亦將開始考慮，如若618售賣不如預(yù)期，將留下庫存壓力。”他強(qiáng)調(diào)。

范博毓也持有類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為本輪面板價(jià)格上漲是面板廠急于扭轉(zhuǎn)經(jīng)營不利局面而主觀調(diào)低稼動(dòng)率，屬于供給端驅(qū)動(dòng)的自我調(diào)控，市場(chǎng)整體需求并沒有太大改觀，并且這種調(diào)控會(huì)成為常態(tài)。

京東方上述負(fù)責(zé)人則表示，從目前來看基于運(yùn)營壓力，目前各面板企業(yè)的稼動(dòng)水平理智控制在合理水平。目前京東方執(zhí)行按需生產(chǎn)策略，以需求指導(dǎo)稼動(dòng)變化，避免對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平形成壓力。同時(shí)我們觀察到，電視及手機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模已基本筑底，IT市場(chǎng)規(guī)模從疫情的峰值回歸，人們的生活習(xí)慣已經(jīng)改變，市場(chǎng)規(guī)模將永久性的高于疫情前水平。

“同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了升級(jí)變化。受限于船運(yùn)價(jià)格暴漲，2022年電視平均尺寸增長僅0.6英寸，隨著船運(yùn)價(jià)格回落，預(yù)計(jì)2023年電視尺寸或?qū)⒋蠓黾?.3英寸。高刷新率電競需求在各個(gè)領(lǐng)域都呈現(xiàn)高速成長狀況。電視產(chǎn)能釋放減緩，各面板廠不再是降價(jià)之爭，轉(zhuǎn)變?yōu)橛芰χ疇帲a(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化之爭，今年或許是一個(gè)規(guī)模向質(zhì)量轉(zhuǎn)變的新的大周期元年。”該負(fù)責(zé)人表示。

“6.18大促會(huì)是今年下半年面板價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。面板廠商希望在今年第三季度的面板價(jià)格回到盈損點(diǎn)之上，具體還需要看今年6.18大促活動(dòng)的結(jié)果，如果銷量較好，需求端會(huì)推動(dòng)面板價(jià)格繼續(xù)上漲。”范博毓表示。