【財經分析】MSCI中國季度調整新增29只剔除19只 關注對部分個股潛在沖擊

8月11日，明晟（MSCI）在官方網站宣布，中油資本、公牛集團等29只中國股票被MSCI中國指數新納入，金隅集團、泰格醫藥等19只個股遭到剔除。

【資料圖】

圖為MSCI中國指數新納入29只股票?資料來源：中金公司研究部報告

從行業結構看，江淮汽車、北汽藍谷、福田汽車等多只汽車股被被調入，泰格醫藥、達安基因、健帆生物、昭衍新藥等生物醫藥個股被剔除。

MSCI8月9日發表的研究報告《第三次能源革命與中國電動汽車產業》指出，中國電動汽車產業在2014年至2022年期間發展迅猛。展望未來，新能源汽車銷量預計將會持續增長，中國電動乘用車銷量預計將于2026年達到約 1227萬輛，接近2022年的兩倍。

圖為MSCI中國指數剔除的19只股票?資料來源：中金公司研究部報告

中金公司研究部發布的報告統計，調整后MSCI中國指數的成份股從當前的756只升至為766只（其中A股556只，權重16.1%；港股188只，權重76.1%；中概股19只，權重7.6%；B股3只，權重0.2%）。

從時間安排上，上述所有調整將于8月31日收盤后實施，9月1日正式生效。

MSCI中國指數是MSCI新興市場指數的一部分。跟隨MSCI新興市場指數的巨量資金將隨著指數的調整而買入、賣出上述股票。

中金公司研究部董事總經理、首席港股與海外策略分析師劉剛指出，從交易和調倉角度，還需要結合個股的日均成交情況來判斷其具體影響，建議關注部分流動性較差的個股的潛在沖擊。

劉剛分析，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能的減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在最后一天也就是8月31日調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。相比之下，主動型資金則并不存在這一約束，可以擇機選擇配置時點。

“待結果宣布后但在正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果布局相應個股，特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。”劉剛表示，不過需要注意的是，雖然被動資金在調整正式實施日“必須”按照權重變化進行調倉，但這一期間的股價實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。

當天，MSCI也對MSCI中國A股在岸指數、MSCI中國全指數進行了調整。

圖為MSCI對MSCI中國A股在岸指數調整情況??來源：MSCI官網

其中，MSCI中國A股在岸指數將增加10只個股，減少50只個股，三大新增成分股為中油資本、公牛集團、東鵬飲料。MSCI中國全指數將增減各21只個股。

此外，MSCI全球股票指數(MSCI ACWI)將新增61只個股，剔除46只個股。新納入MSCI新興市場指數市值前三大個股分別為韓國的Ecopro Co，以及中國的中油資本、公牛集團。